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金价重返4000美元上方，中东局势与美联储前景成市场焦点

Jul 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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金价周一走高，重回每盎司4000美元的关键心理关口。投资者在评估中东地区迅速变化的局势，同时也在权衡能源价格上涨是否会使美联储的通胀前景复杂化。

根据Investing.com的数据，截至美国东部时间21:43（格林威治标准时间01:43），金价表现如下：

地缘政治风险提振避险需求

中东地区再度紧张是推动金价上涨的主要因素。近期，美国对伊朗目标发动了新的袭击，而也门的胡塞武装则威胁要对沙特阿拉伯实施海上封锁，这些事件加剧了市场对潜在冲突扩大的担忧。

地缘政治不确定性通常会推高石油等大宗商品价格，并增强黄金作为传统避险资产的吸引力。然而，据路透社报道，有关停火10天的计划以及伊朗方面表示正在讨论缓和冲突的提议，暂时缓解了市场对冲突立即升级的担忧。

持续的地区冲突推高了能源价格，这反过来又可能导致通胀居高不下，从而强化了美联储将在更长时间内维持较高利率的预期。对于不产生利息的黄金而言，高利率环境会增加其机会成本，从而对其价格构成压力。

市场普遍预计美联储将在下周的政策会议上维持利率不变，但投资者将密切关注其政策指引，以寻找能源价格上涨如何影响通胀前景的线索。掉期市场的数据显示，交易员继续定价年底前至少还有一次加息。

华侨银行 (OCBC) 财富咨询执行董事 Afdhal Rahman 指出，黄金的强劲反弹正面临更具挑战性的宏观背景，包括实际收益率上升、美元走强以及市场对利率的鹰派重新定价，这些都对投资者需求构成了压力。

他补充说，虽然短期内金价可能因紧缩预期而承压，但各国央行的持续购买应能为金价提供长期支撑。在最近几周，金价一直在4000美元关口附近窄幅震荡。此前，金价在第二季度下跌了 14%，创下自2013年以来最差的季度表现。