金価格、4000ドル台を回復 中東情勢の緊迫化とFRBの政策見通しを注視

月曜日の取引で金価格が上昇し、心理的に重要な節目である1オンス=4,000ドル台を回復した。中東における地政学的リスクの高まりが安全資産としての金の魅力を高める一方、投資家は原油価格の上昇が米連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ見通しに与える影響を注視している。

Investing.comによると、東部時間21時43分（日本時間火曜日10時43分）時点で、金現物（XAU/USD）は0.4%高の1オンス=4,024.72ドル、金先物は0.5%高の4,029.87ドルで取引された。

地政学リスクが安全資産需要を喚起

イラン関連組織に対する米国の新たな攻撃や、イエメンのフーシ派によるサウジアラビアへの海上封鎖の示唆など、中東情勢の緊迫化が金価格を支える主な要因となっている。地政学的な不確実性は、伝統的な安全資産である金への逃避需要を喚起する。

しかし、イランが紛争の鎮静化に向けた提案を協議中であるとの報道もあり、リスクセンチメントが若干和らいだことで、価格の上昇は一部抑制されている。

FRBの金融政策とインフレ懸念

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中東紛争は原油価格を押し上げており、これがインフレを再び高進させる可能性について市場は警戒している。インフレが根強い場合、FRBは高金利をより長く維持する（higher for longer）との観測が強まる可能性があるからだ。

来週に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）では、政策金利の据え置きが広く予想されている。しかし、投資家はエネルギー価格の上昇がインフレ見通しにどう影響するかについて、FRB当局者の声明やガイダンスを注意深く見守ることになる。金利スワップ市場では、年末までに少なくとも1回の追加利上げが織り込まれ続けている。

市場の見方と今後の展望

OCBCのウェルス・アドバイザリー部門エグゼクティブ・ディレクター、アフダル・ラーマン氏は、実質金利の上昇、米ドルの堅調さ、そしてタカ派的な金利見通しへの修正が、金への投資需要の重しとなっていると指摘する。

同氏は、短期的には中東情勢が原油価格やインフレ期待、米ドルを不安定にさせ、金価格に圧力をかけ続ける可能性があると分析。一方で、各国中央銀行による継続的な金購入が、長期的には価格を下支えするとの見方を示した。金は第2四半期に14%下落し、2013年以来最悪の四半期パフォーマンスを記録した後、ここ数週間は4,000ドル近辺での比較的狭いレンジで推移している。