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摩根士丹利下调爱立信评级，理由是北美市场疲软，受此影响，爱立信股价下跌
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摩根士丹利将这家瑞典电信设备制造商的评级下调至“减持”，原因是该公司在北美的收入萎缩和利润率下降，受此影响，该公司股价下跌。
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摩根士丹利将爱立信(ERICb)的股票评级从“持股观望”下调至“减持”，受此影响，爱立信股价在斯德哥尔摩交易中下跌3.7%，至96.62瑞典克朗。这家投资银行指出，北美销售放缓和盈利能力下降给该公司移动网络设备业务带来了越来越大的压力。
评级下调基于营收和利润率方面的不利因素
摩根士丹利分析师团队（由Terence Tsui领导）警告称，“营收和成本方面都面临诸多不利因素”，这可能导致盈利预期下调。该银行将爱立信在斯德哥尔摩上市股票的目标价从95瑞典克朗下调至90瑞典克朗，并将在美国上市的美国存托凭证(ADR)的目标价从11美元下调至9美元。
此次评级下调是基于对特定运营情况的担忧。北美网络业务收入约占爱立信总销售额的35%，2026年第二季度同比下降约5%。这标志着在市场份额增长推动下强劲增长期后，业务增速显著放缓。
Ad盈利能力和竞争压力
雪上加霜的是，爱立信自身对第三季度的业绩指引也指向利润率进一步下降。该公司预计其网络业务部门的毛利率将在48%-50%区间，较上一季度下降约100个基点，原因是该公司正进入项目推广的新阶段。
摩根士丹利也强调了爱立信相对于竞争对手诺基亚的竞争劣势。该行的报告显示，他们更看好诺基亚，认为诺基亚直接受益于大型数据中心运营商（即“超大规模数据中心”）的人工智能基础设施支出，这使其拥有爱立信目前所缺乏的结构性增长优势。该股下跌发生在美股整体持平的当天，这表明抛售是由公司自身因素驱动的。