Story
Cổ phiếu Ericsson giảm sau khi Morgan Stanley hạ xếp hạng tín nhiệm do sự suy yếu tại Bắc Mỹ.
Summary
Cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị viễn thông Thụy Điển đã giảm sau khi Morgan Stanley hạ xếp hạng xuống "Underweight" (dưới mức trung bình), nêu lên những lo ngại về doanh thu sụt giảm ở Bắc Mỹ và biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Cổ phiếu của LM Ericsson (ERICb) giảm 3,7% trên sàn giao dịch Stockholm xuống còn 96,62 SEK sau khi Morgan Stanley hạ xếp hạng cổ phiếu xuống Underweight từ Equal-weight. Ngân hàng đầu tư này cho biết nguyên nhân là do áp lực ngày càng tăng đối với mảng kinh doanh thiết bị mạng di động của công ty từ doanh số bán hàng chậm lại ở Bắc Mỹ và lợi nhuận giảm sút.
Hạ xếp hạng do khó khăn về doanh thu và biên lợi nhuận
Các nhà phân tích tại Morgan Stanley, đứng đầu là Terence Tsui, đã cảnh báo về "những khó khăn tích lũy cả về doanh thu và chi phí" có thể dẫn đến việc điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận. Ngân hàng này đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu niêm yết tại Stockholm của Ericsson xuống 90 SEK từ 95 SEK và mục tiêu giá chứng chỉ lưu ký (ADR) niêm yết tại Mỹ xuống 9 USD từ 11 USD.
Việc hạ xếp hạng dựa trên những lo ngại cụ thể về hoạt động kinh doanh. Doanh thu mảng Mạng lưới Bắc Mỹ, chiếm khoảng 35% tổng doanh thu của Ericsson, đã giảm khoảng 5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2 năm 2026. Điều này đánh dấu sự chậm lại đáng kể sau một thời kỳ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào việc giành được thị phần.
AdKhả năng sinh lời và Áp lực cạnh tranh
Thêm vào những lo ngại của nhà đầu tư, dự báo của chính Ericsson cho quý 3 cho thấy biên lợi nhuận sẽ tiếp tục bị thu hẹp. Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp của mảng Mạng lưới sẽ nằm trong khoảng 48–50%, giảm khoảng 100 điểm cơ bản so với quý trước, khi bước vào giai đoạn triển khai dự án mới.
Morgan Stanley cũng nhấn mạnh bất lợi cạnh tranh so với đối thủ Nokia. Bản phân tích của ngân hàng này cho thấy sự ưu tiên dành cho Nokia, lập luận rằng việc tiếp xúc trực tiếp với chi tiêu cơ sở hạ tầng AI từ các nhà điều hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn, hay còn gọi là "siêu quy mô", mang lại cho Nokia lợi thế tăng trưởng về cấu trúc mà Ericsson hiện đang thiếu. Sự sụt giảm của cổ phiếu diễn ra trong một ngày giao dịch đi ngang đối với các chỉ số chứng khoán Mỹ nói chung, cho thấy đợt bán tháo được thúc đẩy bởi các yếu tố cụ thể của công ty.