遂原科技上海上市首日股价飙升200%，AI芯片投资热潮持续

中国领先的人工智能(AI)芯片设计公司遂原科技（Shanghai Enflame Technology）周五在上海上市首日股价飙升。在市场对国产半导体替代概念的热烈追捧下，该股开盘即远超发行价，盘中涨幅一度高达约200%。

上市首日表现抢眼

根据Investing.com的数据，腾讯支持的遂原科技本次IPO发行价为142.18元，周五开盘价即达到410元。该股盘中一度触及475元的高点，最终交易价格稳定在430元附近，使其市值达到约1850亿元人民币（约合276亿美元），约为其IPO估值的三倍。

此次上市的强劲表现部分归因于其极小的流通盘。遂原科技本次IPO发行4300万股新股，募集资金61.2亿元人民币（约合9.12亿美元）。然而，上市首日可供交易的股份仅占其IPO后总股本的4.16%。与此同时，市场需求极为旺盛，其线上IPO获得了超过6000倍的超额认购，参与申购的投资者账户超过700万个。

国产替代浪潮下的战略地位

遂原科技被视为中国所谓的“GPU四小龙”之一，与壁仞科技、摩尔线程等公司齐名。在美国对英伟达（Nvidia）等公司的先进芯片及半导体技术实施出口限制的背景下，这些本土企业被视为实现中国AI硬件自主可控的关键力量。

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腾讯是遂原科技的重要战略支持者。IPO后，腾讯仍是其最大股东，持股比例为17.95%。此外，腾讯也是其最大的终端客户，在2025年贡献了公司83.79%的收入。

财务状况与未来展望

尽管收入增长迅速，但遂原科技目前尚未实现盈利。财报显示，公司2025年营收增长37%，达到9.902亿元人民币，但同年净亏损为11.6亿元人民币。

公司表示，此次IPO募集的资金将主要用于研发下一代AI处理器和大规模计算系统。此举旨在抓住中国不断扩大的AI计算市场机遇，但对于投资者而言，公司未来的盈利能力仍是需要密切关注的关键因素。