Debut di Bursa Shanghai, Saham Chip AI Enflame Meroket 200%

Saham Shanghai Enflame Technology melonjak tajam sekitar 200% dalam debut perdananya di bursa Shanghai pada hari Jumat. Kenaikan signifikan ini mencerminkan antusiasme investor yang masif terhadap salah satu produsen chip kecerdasan buatan (AI) terkemuka di Tiongkok, di tengah dorongan Beijing untuk swasembada teknologi.

Kinerja Debut yang Fenomenal

Saham perusahaan yang didukung Tencent ini dibuka pada 410 yuan, jauh di atas harga penawaran umum perdana (IPO) sebesar 142,18 yuan. Menurut laporan Investing.com, saham tersebut sempat mencapai level tertinggi di 475 yuan sebelum diperdagangkan di sekitar 430 yuan, yang memberikan valuasi pasar bagi Enflame sekitar 185 miliar yuan ($27,6 miliar), atau tiga kali lipat dari valuasi saat IPO.

Dalam penawarannya, Enflame berhasil menghimpun dana sebesar 6,12 miliar yuan ($912 juta) dengan menjual 43 juta saham baru. Perlu dicatat bahwa hanya 4,16% dari total saham pasca-IPO yang tersedia untuk diperdagangkan pada hari debut, menciptakan jumlah saham beredar di publik (float) yang relatif kecil di tengah lonjakan permintaan.

Euforia Investor Terhadap Chip Domestik

Debut yang kuat ini merupakan cerminan dari minat investor yang luar biasa terhadap perusahaan chip AI Tiongkok. Penawaran IPO Enflame secara online mengalami kelebihan permintaan (oversubscribed) yang setara dengan lebih dari 6.000 kali jumlah saham yang tersedia, dengan partisipasi lebih dari 7 juta akun investor.

Ad

Enflame, yang dikenal sebagai salah satu dari "empat naga kecil GPU" Tiongkok, menjadi salah satu perusahaan yang diuntungkan oleh kebijakan pemerintah dan pembatasan ekspor chip canggih dari AS, termasuk dari Nvidia. Hal ini mendorong permintaan investor terhadap perusahaan yang dipandang sebagai kunci kemandirian teknologi Tiongkok di sektor AI.

Profil dan Tantangan Keuangan

Tencent tetap menjadi pemegang saham terbesar Enflame setelah IPO dengan kepemilikan 17,95%. Raksasa teknologi ini juga merupakan pelanggan terbesar Enflame pada tahun 2025, menyumbang 83,79% dari total pendapatan perusahaan.

Meskipun pendapatan Enflame tumbuh pesat, naik 37% menjadi 990,2 juta yuan pada tahun 2025, perusahaan ini belum mencatatkan keuntungan. Enflame melaporkan rugi bersih sebesar 1,16 miliar yuan pada tahun yang sama. Dana yang diperoleh dari IPO akan dialokasikan untuk pengembangan prosesor AI generasi berikutnya dan sistem komputasi skala besar untuk bersaing di pasar AI Tiongkok yang terus berkembang.