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美伊冲突引发数月来最大涨幅后，全球债券收益率趋于稳定
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周五，美国国债和欧元区政府债券的收益率保持稳定，此前因美伊停火协议破裂引发的抛售潮，导致债券市场在过去几个交易日经历了数月来最剧烈的波动。
收益率在高位企稳
在经历了周三和周四的大幅上涨后，债券市场周五稍作喘息。根据路透社数据，关键的市场指标表现如下：
- 基准10年期美国国债收益率小幅回落至 4.54%，但仍徘徊在两个月高点附近。
- 对美联储短期利率预期高度敏感的2年期美国国债收益率稳定在 4.18% 左右。
- 作为欧元区基准的德国10年期国债收益率微升至 3.033%，接近七周高位。
地缘政治重燃通胀担忧
本轮债券市场抛售的直接导火索是华盛顿与德黑兰之间的军事冲突升级。在美国对伊朗目标发动打击后，德黑兰对美国在科威特和巴林的资产进行了报复，这实际上打破了6月17日达成的脆弱停火协议。
Ad这一突发事件迅速通过能源市场传导至金融市场。由于关键航运要道霍尔木兹海峡的海上运输受到严重干扰，布伦特原油价格飙升至接近每桶 78美元。油价的急剧上涨彻底改变了市场的短期通胀预期，引发了投资者对新一轮能源驱动型通胀的普遍担忧。
市场预期转变
在此次冲突之前，债券市场普遍认为，通胀放缓将使各国央行得以采取中性货币政策立场，从而支撑债券价格。然而，地缘政治风险的回归使这些假设受到严重挑战。
投资者现在担心，持续的能源价格压力可能会迫使美联储等主要央行在更长时间内维持高利率以对抗通胀。这种预期的转变是导致本周债券收益率大幅飙升的核心原因，市场正在重新评估未来的利率路径和通胀风险。