Story
Lợi suất trái phiếu toàn cầu ổn định sau cú sốc địa chính trị Mỹ-Iran
Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu ổn định vào thứ Sáu, giúp thị trường thu nhập cố định có thời gian tạm nghỉ sau đợt bán tháo dữ dội nhất trong nhiều tháng. Đợt tăng lợi suất đột biến trước đó được châm ngòi bởi lo ngại rằng việc thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran sụp đổ có thể gây ra một làn sóng lạm phát mới do giá năng lượng tăng vọt.
Diễn biến thị trường
Thị trường trái phiếu đã có dấu hiệu bình ổn trở lại sau hai phiên biến động mạnh. Theo dữ liệu thị trường, các chỉ số chính vào thứ Sáu cho thấy:
- Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, một chỉ số tham chiếu quan trọng, giảm nhẹ xuống còn 4,54%, củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng.
- Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang, dao động ở mức 4,18%.
- Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, chỉ số tham chiếu cho toàn khối, nhích nhẹ lên 3,033%, duy trì gần mức cao nhất trong bảy tuần.
Sự ổn định này diễn ra sau khi các loại trái phiếu trên đã trải qua đợt tăng lợi suất trong hai ngày lớn nhất trong nhiều tháng vào thứ Tư và thứ Năm, sau khi Washington và Tehran trao đổi các cuộc tấn công quân sự quy mô lớn.
Căng thẳng địa chính trị và nỗi lo lạm phát
AdXung đột leo thang đột ngột đã đe dọa phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn mong manh ngày 17 tháng 6, sau khi Mỹ tấn công các mục tiêu của Iran và Tehran trả đũa nhắm vào các tài sản của Mỹ ở Kuwait và Bahrain. Sự kiện này đã gây ra một cú sốc lớn trên các thị trường thu nhập cố định.
Với việc vận tải hàng hải qua Eo biển Hormuz bị gián đoạn nghiêm trọng, giá dầu thô Brent đã tăng vọt trở lại gần mốc 78 USD/thùng. Diễn biến này đã làm thay đổi hoàn toàn các dự báo lạm phát trong ngắn hạn, khiến các nhà đầu tư lo ngại về một kịch bản lạm phát dai dẳng do chi phí năng lượng.
Thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư
Trước các cuộc đụng độ trong tuần này, thị trường trái phiếu đã tăng giá (khiến lợi suất giảm) dựa trên giả định rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ cho phép các ngân hàng trung ương lớn áp dụng lập trường chính sách trung lập. Tuy nhiên, những giả định này hiện đang bị đặt dấu hỏi.
Nỗi lo về một đợt lạm phát mới do giá dầu đã buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ. Điều này giải thích cho đợt bán tháo trái phiếu mạnh mẽ trước đó, khi các nhà giao dịch định giá lại khả năng các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để kiềm chế áp lực giá cả.