อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกทรงตัว หลังความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านจุดชนวนแรงเทขายรุนแรงสุดในรอบหลายเดือน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และยูโรโซนทรงตัวในวันศุกร์ โดยตลาดตราสารหนี้เริ่มชะลอการซื้อขายหลังจากเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในช่วงก่อนหน้า ซึ่งมีสาเหตุมาจากความกังวลว่าการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ล่มสลายลงจะจุดชนวนเงินเฟ้อรอบใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงาน

ภาพรวมตลาดพันธบัตร

ตลาดตราสารหนี้เริ่มมีเสถียรภาพหลังจากเผชิญกับการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายเดือนเมื่อวันพุธและพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการที่สหรัฐฯ และอิหร่านเปิดฉากโจมตีทางทหารตอบโต้กันอย่างหนัก

• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี: อัตราผลตอบแทนปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.54% ซึ่งยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน
• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี: ซึ่งอ่อนไหวต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 4.18%
• พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund): ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของกลุ่มยูโรโซน อัตราผลตอบแทนลดลงมาอยู่ที่ 3.033% แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์

ความกังวลเงินเฟ้อหวนกลับมา

ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างกะทันหันได้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อตลาดตราสารหนี้ โดยเหตุการณ์ดังกล่าวได้ทำลายข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางซึ่งมีขึ้นเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน หลังจากสหรัฐฯ โจมตีเป้าหมายของอิหร่าน และอิหร่านได้ตอบโต้สินทรัพย์ของสหรัฐฯ ในคูเวตและบาห์เรน

Ad

สถานการณ์ดังกล่าวได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นกลับไปสู่ระดับ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สิ่งนี้ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์แนวโน้มเงินเฟ้อในระยะสั้นไปโดยสิ้นเชิง และทำให้นักลงทุนต้องประเมินสถานการณ์ใหม่

ผลกระทบต่อนโยบายการเงิน

ก่อนหน้าที่ความขัดแย้งจะปะทุขึ้นในสัปดาห์นี้ ตลาดพันธบัตรเคยปรับตัวขึ้นจากสมมติฐานที่ว่าภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงจะเปิดทางให้ธนาคารกลางต่างๆ สามารถคงนโยบายการเงินที่เป็นกลางได้

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นใหม่ได้ท้าทายสมมติฐานดังกล่าว ทำให้นักลงทุนกลับมาตั้งคำถามถึงทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลกอีกครั้ง เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจบีบให้ธนาคารกลางต้องพิจารณาใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น