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美银下调英国2027年增长预测，指能源价格和预算不确定性构成压力

Sep 2, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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美国银行证券（BofA Securities）已将其对英国2027年的经济增长预测下调10个基点至1.2%。该行指出，能源价格上涨以及政府秋季预算案发布前的不确定性，是导致其下调预期的主要原因。

经济增长预测调整

根据美银经济学家Sonali Punhani和Ruben Segura-Cayuela发布的报告，虽然2027年的增长前景被看淡，但2026年的增长预测因上半年表现强于预期而被上调10个基点，同样达到1.2%。该行对2028年的增长预测则维持在1.5%不变。

报告认为，由于能源价格高企和预算不确定性，未来几个月的经济增长放缓速度可能超过此前的预期。不过，美银也指出其预测面临上行风险，主要因为市场情绪数据表现出韧性，例如8月份的服务业采购经理人指数（PMI）意外上行。

受石油和天然气价格上涨影响，美银上调了其通胀预测。具体来看：

美银现在预计，英国整体通胀率将在2026年11月达到3.5%的峰值，并可能在2027年第二季度前保持在3%以上。尽管通胀预测上调，美银仍维持对英格兰银行的利率预期不变，即在2026年全年维持利率稳定，然后在2027年11月降息25个基点至3.5%。

美银表示，能源价格导致的通胀预测走高，使得利率前景成为一个“艰难的抉择”。该行认为9月份加息的门槛非常高，但11月、12月和明年2月的会议仍存在加息可能性。

在财政政策方面，美银预计政府不会在秋季预算中推出大规模的财政宽松计划，因为政府需遵守其财政规则。但报告也提到，政府可能在债务规则框架内利用一定灵活性，有限度地增加投资借款，这可能为经济增长带来上行风险，前提是不会引发金融状况的显著收紧。

与此同时，英国劳动力市场持续疲软。报告指出，失业率已达4.9%，就业人数和职位空缺均出现下降。美银预计失业率将在明年年中达到约5.2%的峰值。