BofA Pangkas Proyeksi Pertumbuhan Inggris 2027 Akibat Guncangan Energi

BofA Securities memangkas proyeksi pertumbuhan ekonomi Inggris untuk tahun 2027 sebesar 10 basis poin menjadi 1,2%. Revisi ini didasarkan pada dampak kenaikan harga energi dan ketidakpastian menjelang pengumuman Anggaran Musim Gugur (Autumn Budget) oleh pemerintah.

Revisi Proyeksi Ekonomi

Dalam laporannya, para ekonom BofA, Sonali Punhani dan Ruben Segura-Cayuela, menyatakan bahwa pertumbuhan kemungkinan akan melambat dalam beberapa bulan mendatang lebih dari yang diperkirakan sebelumnya. Di sisi lain, mereka menaikkan proyeksi pertumbuhan untuk tahun 2026 sebesar 10 basis poin menjadi 1,2%, mencerminkan kinerja ekonomi yang lebih kuat dari ekspektasi pada paruh pertama tahun ini. Proyeksi untuk tahun 2028 tetap tidak berubah di level 1,5%.

BofA melihat adanya risiko kenaikan (upside risks) terhadap proyeksi mereka. Risiko ini berasal dari data sentimen yang tetap tangguh, seperti Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor jasa yang secara mengejutkan menguat pada bulan Agustus. Potensi pelonggaran fiskal dalam Anggaran Musim Gugur juga dapat mendorong pertumbuhan, asalkan tidak memicu pengetatan kondisi keuangan yang signifikan.

Implikasi Terhadap Inflasi dan Suku Bunga

Ad

Sejalan dengan tekanan harga energi, BofA menaikkan perkiraan inflasinya. Proyeksi inflasi utama untuk kuartal keempat 2026 dinaikkan 20 basis poin menjadi 3,4%, sementara untuk tahun 2027 dinaikkan lebih tajam sebesar 30 basis poin menjadi 2,6%. Inflasi utama kini diperkirakan akan mencapai puncaknya di 3,5% pada bulan November dan tetap di atas 3% hingga kuartal kedua 2027.

Meskipun prospek inflasi lebih tinggi, BofA mempertahankan proyeksi kebijakan suku bunga Bank of England (BoE). Mereka memperkirakan suku bunga akan tetap ditahan sepanjang tahun 2026, diikuti oleh satu kali pemangkasan sebesar 25 basis poin pada November 2027 menjadi 3,5%. Namun, bank tersebut mengakui bahwa kenaikan proyeksi inflasi membuat prospek suku bunga menjadi "pilihan yang sulit" (*a close call*), dengan pertemuan BoE pada bulan November, Desember, dan Februari mendatang menjadi pertemuan yang patut dicermati (*live meetings*).

Konteks Pasar Tenaga Kerja

Kondisi pasar tenaga kerja Inggris terus menunjukkan pelemahan. Menurut BofA, tingkat pengangguran saat ini berada di level 4,9%, disertai dengan penurunan jumlah pekerja dan lowongan kerja. Bank tersebut memproyeksikan tingkat pengangguran akan mencapai puncaknya di sekitar 5,2% pada pertengahan tahun depan, menambah faktor yang harus dipertimbangkan oleh para pembuat kebijakan.