BofA hạ dự báo tăng trưởng Anh năm 2027 do tác động từ giá năng lượng

BofA Securities vừa hạ dự báo tăng trưởng kinh tế của Vương quốc Anh cho năm 2027 xuống còn 1,2%, giảm 10 điểm cơ bản, với lý do giá năng lượng cao hơn và sự không chắc chắn xung quanh Ngân sách Mùa thu của chính phủ đang gây áp lực lên nền kinh tế.

Điều chỉnh các dự báo kinh tế

Trong báo cáo mới nhất, các nhà kinh tế Sonali Punhani và Ruben Segura-Cayuela đã đưa ra những điều chỉnh trái chiều cho các năm khác nhau. Cụ thể:

• Dự báo tăng trưởng năm 2026 được nâng lên 1,2%, tăng 10 điểm cơ bản, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn dự kiến trong nửa đầu năm.
• Dự báo tăng trưởng năm 2027 bị cắt giảm 10 điểm cơ bản xuống còn 1,2%.
• Dự báo tăng trưởng năm 2028 được giữ nguyên ở mức 1,5%.

BofA cho biết tăng trưởng có khả năng chậm lại trong những tháng tới nhiều hơn so với dự kiến trước đây. Tuy nhiên, các rủi ro đối với dự báo này đang nghiêng về phía tích cực, do dữ liệu về tâm lý thị trường vẫn kiên cường, đặc biệt là chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ gây bất ngờ trong tháng 8.

Triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ

Ad

Do giá dầu và khí đốt tăng cao, BofA đã nâng dự báo lạm phát của Anh. Lạm phát toàn phần cho quý IV năm 2026 được dự báo ở mức 3,4% (tăng 20 điểm cơ bản), và cho cả năm 2027 là 2,6% (tăng 30 điểm cơ bản). Lạm phát lõi cũng được điều chỉnh tăng nhẹ.

Ngân hàng dự báo lạm phát toàn phần sẽ đạt đỉnh 3,5% vào tháng 11 năm 2026 và duy trì trên mức 3% cho đến quý II năm 2027. Mặc dù vậy, BofA vẫn giữ nguyên quan điểm về chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ ổn định trong suốt năm 2026, sau đó là một đợt cắt giảm duy nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 năm 2027, đưa lãi suất xuống 3,5%.

Bối cảnh thị trường và các yếu tố khác

BofA nhận định rằng việc lạm phát tăng do giá năng lượng khiến triển vọng lãi suất trở thành một "kịch bản khó đoán". Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 là rất thấp, nhưng các cuộc họp vào tháng 11, tháng 12 và tháng 2 tới vẫn để ngỏ khả năng hành động.

Trong khi đó, thị trường lao động Anh tiếp tục có dấu hiệu suy yếu. Tỷ lệ thất nghiệp hiện ở mức 4,9% và BofA dự báo con số này sẽ đạt đỉnh khoảng 5,2% vào giữa năm sau. Bất kỳ động thái nới lỏng tài khóa nào trong Ngân sách Mùa thu cũng có thể là một rủi ro tích cực cho tăng trưởng, miễn là không gây ra sự thắt chặt đáng kể trong các điều kiện tài chính.