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美国银行：大宗商品成本持续上涨，消费必需品公司利润承压
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根据美国银行（Bank of America）的分析，大宗商品成本的持续上涨正在对消费必需品公司构成压力，尤其是在其将成本转嫁给消费者的能力受限的背景下，这加剧了市场对企业利润率的担忧。
大宗商品价格剧烈波动
报告指出，大宗商品价格在现货和远期市场均出现了两位数的百分比波动，扭转了三个月前的趋势。美国银行将此归因于多重因素，包括地缘政治冲突重燃对贸易和物流的影响、能源价格波动、天气对农业生产的冲击以及与厄尔尼诺现象相关的投机交易。
关键大宗商品价格涨幅显著：
- WTI和布伦特原油价格年初至今已上涨 46%。
- 美国柴油价格年初至今上涨了 62%。
- 因黑海贸易路线中断，小麦价格年初至今上涨 39%，大豆上涨 23%。
- 可可价格在过去三个月内飙升 102%。
成本传导不畅
Ad尽管投入成本大幅增加，但这些压力并未完全传导至消费者层面。数据显示，7月份食品消费价格指数（CPI）同比增长 3.0%，其中家庭食品价格同比上涨 2.7%，但环比下降了0.1%。
牛肉、水果、谷物和非酒精饮料等品类价格上涨，而鸡蛋、猪肉和鸡肉等蛋白质价格则出现年度性下降。这表明，企业正在吸收部分增加的成本，从而挤压了其利润空间。
企业利润前景分化
美国银行根据各公司的成本结构，评估了它们受成本通胀影响的风险敞口。该行认为，受影响最严重的公司包括康尼格拉（Conagra Brands）、金宝汤（Campbell Soup）、Pilgrim’s Pride和通用磨坊（General Mills）。
相比之下，糖果公司、多元化蛋白质生产商以及斯味可（Smucker）、卡夫亨氏（Kraft Heinz）和味好美（McCormick）等公司面临的通胀压力相对较小。