BofA ชี้กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคยังเผชิญแรงกดดันเงินเฟ้อจากต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์

Bank of America (BofA) รายงานว่า บริษัทในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ขณะที่ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภคโดยการขึ้นราคามีอย่างจำกัด ซึ่งสร้างความกังวลต่ออัตรากำไรของบริษัทเหล่านี้

ต้นทุนพุ่งจากความผันผวนของตลาดโลก

BofA ระบุว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งในตลาดจร (spot) และตลาดล่วงหน้า (forward) มีความผันผวนในระดับเลขสองหลัก ซึ่งเป็นการกลับทิศทางจากเมื่อสามเดือนก่อน ปัจจัยหลักมาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าและโลจิสติกส์ รวมถึงความผันผวนของราคาพลังงาน และผลกระทบจากสภาพอากาศต่อผลผลิตทางการเกษตร

• ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ปรับตัวขึ้น 46% นับตั้งแต่ต้นปี (YTD)
• ราคาข้าวสาลีพุ่งขึ้น 39% และถั่วเหลืองเพิ่มขึ้น 23% (YTD) ผลจากความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้น
• ราคาโกโก้ทะยานขึ้น 102% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ตลาดโปรตีนมีแนวโน้มผ่อนคลายลง โดยราคาเนื้อไก่ลดลง 1% สุกรขุนลดลง 19% และวัวลดลง 6% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงอุปทานที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อราคาอาหารและผู้บริโภค

Ad

แรงกดดันด้านต้นทุนได้สะท้อนมายังดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในหมวดอาหาร ซึ่งในเดือนกรกฎาคมปรับตัวสูงขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยราคาอาหารที่ซื้อกลับไปบริโภคที่บ้านเพิ่มขึ้น 2.7%

สินค้าที่ราคาปรับตัวสูงขึ้น ได้แก่ เนื้อวัว, ผลไม้และผัก, ซีเรียล, ขนมปัง และเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ ในขณะที่ราคาไข่, เนื้อหมู, เบคอน และไก่ ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี

บริษัทที่ได้รับผลกระทบแตกต่างกัน

จากการวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุน Bank of America ประเมินว่าบริษัทที่เผชิญความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อด้านต้นทุนมากที่สุด ได้แก่ Conagra Brands (CAG), Campbell Soup (CPB) และ General Mills (GIS)

ในทางกลับกัน กลุ่มบริษัทที่คาดว่าจะได้รับแรงกดดันน้อยกว่า คือกลุ่มผู้ผลิตขนมหวาน, ผู้ผลิตโปรตีนแบบครบวงจร และบริษัทอย่าง Smucker (SJM), Kraft Heinz (KHC) และ McCormick (MKC)