BofA: Tekanan Inflasi Komoditas Terus Himpit Sektor Consumer Staples

Perusahaan di sektor barang konsumsi pokok (consumer staples) terus menghadapi tekanan dari kenaikan biaya komoditas pada paruh kedua tahun 2026. Menurut laporan terbaru dari Bank of America, kemampuan perusahaan yang terbatas untuk menaikkan harga jual menambah kekhawatiran terhadap marjin keuntungan mereka.

Volatilitas Harga Komoditas

Bank of America menyoroti volatilitas harga komoditas yang signifikan, dengan beberapa di antaranya menunjukkan perubahan dua digit. Pemicu utama termasuk konflik geopolitik baru yang memengaruhi perdagangan dan logistik, fluktuasi harga energi, serta dampak cuaca terhadap produksi pertanian.

• Minyak Mentah: Harga minyak WTI dan Brent telah melonjak 46% sepanjang tahun ini (year-to-date), didorong oleh konflik Iran dan gangguan di Selat Hormuz.
• Bahan Bakar: Harga solar di AS naik 62% (YTD), sementara harga bensin eceran kembali di atas $4 per galon.
• Biji-bijian: Konflik Rusia-Ukraina yang intens di sekitar rute perdagangan Laut Hitam telah mengganggu ekspor, mendorong harga gandum naik 39% dan kedelai naik 23% (YTD).
• Komoditas Lain: Harga kakao meroket 102% dalam tiga bulan terakhir, sementara harga kopi naik 12% dalam periode yang sama.

Di sisi lain, pasar protein menunjukkan sedikit pelonggaran. Harga ayam turun 1%, babi turun 19%, dan sapi turun 6% dalam sebulan terakhir, mencerminkan ekspektasi peningkatan pasokan.

Dampak pada Inflasi dan Konsumen

Tekanan biaya ini tercermin pada tingkat konsumen, meskipun tidak sepenuhnya. Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk makanan naik 3,0% secara tahunan (YoY) pada bulan Juli, dengan harga makanan di rumah naik 2,7% YoY. Namun, secara bulanan, harga makanan di rumah justru turun 0,1%.

Ad

Kenaikan harga tercatat pada produk seperti daging sapi, buah-buahan dan sayuran, sereal, roti, minuman non-alkohol, dan permen. Sebaliknya, harga telur, daging babi, ayam, dan keju mengalami penurunan secara tahunan. Keterbatasan perusahaan untuk membebankan seluruh kenaikan biaya kepada konsumen menjadi tantangan utama bagi profitabilitas sektor ini.

Perusahaan yang Paling Terdampak

Berdasarkan struktur biayanya, Bank of America mengidentifikasi beberapa perusahaan yang paling rentan terhadap inflasi biaya saat ini. Perusahaan dengan eksposur tertinggi meliputi:

• Conagra Brands (CAG)
• Campbell Soup (CPB)
• Pilgrim’s Pride (PPC)
• General Mills (GIS)

Sementara itu, perusahaan yang dianggap menghadapi tekanan inflasi yang lebih rendah termasuk produsen penganan (confectionery), produsen protein yang terdiversifikasi, serta Smucker (SJM), Kraft Heinz (KHC), dan McCormick (MKC). Analisis ini memberikan gambaran bagi investor mengenai perusahaan mana yang memiliki posisi lebih baik untuk menavigasi lingkungan biaya tinggi saat ini.