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美国银行上调网络安全股目标价，看好人工智能驱动的长期增长
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美国银行上调了对 Cloudflare、Palo Alto Networks 等多家网络安全公司的目标价，理由是人工智能的加速采用和行业估值的扩张将支撑其长期增长前景。
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美国银行（Bank of America）已上调多家主要网络安全公司的股票目标价，其中包括 Cloudflare、Palo Alto Networks、SentinelOne 和 CrowdStrike。该行分析师指出，网络安全行业估值的扩张、人工智能（AI）应用的加速以及更强劲的长期增长前景是此次调整的主要驱动因素。
行业增长前景乐观
美国银行预计，这些公司将能够维持约 20% 或更高的年收入增长。分析师认为，人工智能技术的发展正在增加数据量、扩大网络攻击面并使安全系统变得更加复杂，这将支持该行业获得持续的支出。
报告指出，领先的平台型公司将从日益增长的防护需求以及其数据、自动化工具和基于AI的功能价值提升中受益。为反映这些趋势，美国银行相应提高了对这些公司的远期企业价值与收入（EV/Sales）以及企业价值与自由现金流（EV/FCF）的估值倍数。
各公司目标价详情
Ad美国银行对各家公司的评级和目标价调整如下：
- Cloudflare (NET): 目标价从255美元上调至 330美元，维持“买入”评级。新的目标价基于对其2027财年企业价值与销售额之比采用33倍的估值（此前为25倍），理由是其在全球网络、开发者服务和AI产品方面的强劲势头。
- Palo Alto Networks (PANW): 目标价从330美元上调至 420美元，维持“买入”评级。新的估值采用了19倍的2027日历年销售额倍数（此前为15倍），看好其在平台整合及自动化能力扩展中的优势。
- SentinelOne (S): 目标价从20美元上调至 22美元，重申“买入”评级。其Singularity平台提供了自主威胁检测和AI驱动的工作流程，但较小的规模和较低的利润率使其估值相对于大型竞争对手有所折让。
- CrowdStrike (CRWD): 目标价从187.50美元上调至 230美元，但维持“中性”评级。分析师承认其在终端、云和身份安全领域的领导地位，但认为这些优势已在其较高的估值中得到反映。
估值风险提示
美国银行也指出，此次目标价的上调部分依赖于网络安全板块估值倍数的持续扩张。分析师提醒，产品采用速度放缓、客户增长弱于预期、市场竞争加剧，或投资者对高估值软件公司的兴趣普遍下降，都是该行业面临的主要风险。