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BofA、サイバーセキュリティ主要4社の目標株価を引き上げ AI普及を成長要因と評価
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バンク・オブ・アメリカは、AIの導入加速と長期的な成長見通しを理由に、クラウドフレアやパロアルトネットワークスなど主要サイバーセキュリティ4社の目標株価を引き上げました。
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バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、サイバーセキュリティセクターのバリュエーション拡大、AI（人工知能）の導入加速、そして長期的な成長見通しが強まっていることを理由に、クラウドフレア、パロアルトネットワークス、センチネルワン、クラウドストライクの主要4社の目標株価を引き上げました。BofAは、各社が今後も約20%以上の売上高成長を維持すると予測しています。
背景：AIが促すセクター全体の成長
BofAの分析によると、AIの普及はデータ量の増大、攻撃対象領域（アタックサーフェス）の拡大、セキュリティシステムの複雑化を招いており、これがセクター全体への持続的な支出を後押ししています。このトレンドを反映し、BofAは各社の評価に用いる将来のEV/売上高倍率（企業価値/売上高）およびEV/フリーキャッシュフロー倍率を引き上げました。
有力なプラットフォームを持つ企業は、防御需要の高まりや、自社が保有するデータ、自動化ツール、AIベースの機能の価値向上から恩恵を受ける可能性があると指摘されています。
各社の目標株価と評価
AdBofAは各社の投資判断と目標株価を以下のように更新しました。
- クラウドフレア（NET）: 投資判断「買い」を維持し、目標株価を255ドルから330ドルに引き上げ。同社のグローバルネットワークやAI関連サービスにおける勢いが、高いバリュエーションを正当化するとしています。
- パロアルトネットワークス（PANW）: 投資判断「買い」を維持し、目標株価を330ドルから420ドルに引き上げ。プラットフォームの統合が進むことで、同社のネットワークやクラウド事業が恩恵を受けると分析しています。
- センチネルワン（S）: 投資判断「買い」を維持し、目標株価を20ドルから22ドルに引き上げ。自律的な脅威検知能力が評価される一方、事業規模や利益率の観点から競合よりは割安な評価が妥当とされています。
- クラウドストライク（CRWD）: 投資判断は「中立」で据え置いたものの、目標株価は187.50ドルから230ドルに引き上げ。市場でのリーダーシップは評価されるものの、その強みは既に株価に織り込まれているとの見方です。
投資家への示唆とリスク
今回の目標株価引き上げは、サイバーセキュリティセクター全体のバリュエーション倍率が継続的に拡大することを一部前提としています。BofAは、今後のリスクとして、製品導入の遅れ、顧客獲得の鈍化、競争の激化、あるいは高バリュエーションのソフトウェア企業に対する投資家心理の全般的な悪化などを挙げています。