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巴克莱发布财报季前瞻：点名看好的软件股，Cloudflare前景最受青睐

Jul 14, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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随着新一轮财报季拉开帷幕，巴克莱银行分析师指出了美国软件行业的投资机会，尤其看好Cloudflare和Varonis等网络安全公司的短期表现，并对部分股票持谨慎观望态度。

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随着美国软件行业财报季的临近，巴克莱银行的分析师发布了一份前瞻报告，重点分析了网络安全、设计和垂直软件领域的14家公司。报告指出，多家公司在发布业绩前面临有利的布局，同时也提醒投资者关注部分公司存在的潜在风险。

巴克莱认为，有三家公司的财报前景尤为乐观：

Cloudflare (NET)：该行认为Cloudflare拥有“最有利的布局”。分析指出，非人类流量正在推动更高的请求量，这将为公司收入带来滞后的积极影响。巴克莱强调，Cloudflare在反向代理市场的份额已增至约24%。该行预计其第二季度当前剩余履约合同价值（cRPO）将增长约31%，营收增长约30%。
Varonis Systems (VRNS)：巴克莱看好Varonis的业绩表现，认为其本季度的SaaS年度经常性收入（ARR）有望再次超出预期。分析师指出，随着下半年业绩比较基数的降低，其增长前景看好，为2027财年的ARR加速增长奠定了良好基础。
CCC Intelligent Solutions：报告认为，随着行业理赔量的 headwinds（逆风）持续正常化，该公司正呈现积极趋势。此外，两家大型意外险客户的签约将从今年下半年开始贡献收入，为公司的积极前景提供了支撑。

报告同时指出了两家需要投资者密切关注的公司，其短期前景存在不确定性。

巴克莱建议对Check Point保持观望，指出其业务出现催化剂可能还需要几个季度。分析师表示，混杂的市场反馈和市场推广策略的中断预计将对第二季度的账单收入构成压力。此外，该公司在第三季度面临着一个尤其困难的业绩比较基数，业绩改善可能要到第四季度才会显现。

对于Tenable，巴克莱的立场较为微妙。虽然该行认为其当前计算账单和收入同比增长7%的预期是可以被超越的，但分析师质疑，鉴于该股本季度已大幅上涨85%（而软件行业ETF IGV同期仅上涨9%），即使业绩超预期，是否足以推动股价进一步走高。

巴克莱的这份报告为投资者提供了一个在财报季评估软件公司的分析框架，尤其是在网络安全这一关键领域。分析师的观点凸显了区分不同公司基本面和市场预期的重要性。

对于投资者而言，关注公司的核心增长指标，如ARR、账单收入和客户获取情况，将是判断其长期价值的关键。同时，也需警惕部分股票在业绩发布前因过高的市场预期而积累的估值风险。