贝尔德：三大金融科技股在财报季有望“超预期并上调指引”

投资银行贝尔德（Baird）在一份研究报告中指出，三家金融科技公司在即将到来的2026年第二季度财报季中处于有利地位，有望实现超预期的业绩并上调未来指引。该行分析师将 Corpay (CPAY)、Block (XYZ) 和万事达卡 (MA) 列为该领域的首选投资标的。

强劲的基本面与市场顺风

贝尔德在7月14日发布的研究报告中强调，这三家公司均展现出强劲的增长态势，其有机收入增长率超过 10%，每股收益（EPS）增长率达到或超过 15%。

报告认为，随着人工智能概念股的交易波动性加剧，金融科技板块的投资者情绪似乎正在改善。此外，考虑到这些公司的增长前景，其当前估值显得较为合理。宏观背景同样有利，美国大型银行报告称信用卡和借记卡交易量增长正在加速，这为支付行业提供了有力支撑。

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各公司增长催化剂分析

贝尔德对每家公司的增长潜力进行了具体分析：

• Corpay (CPAY): 该公司有望实现第二季度的“超预期并上调指引”。贝尔德预计，其以固定宏观基础计算的第二季度有机收入增长将保持在10%以上，而每股收益增长则可能超过 25%。占总收入约40%的企业支付业务预计将增长约15%，这得益于花旗集团报告的交易量加速增长。此外，积极的股票回购计划也可能进一步提振每股收益。
• Block (XYZ): 贝尔德同样预测该公司将超预期并上调指引，并认为市场对2026年每股收益的普遍预期可能被低估了 2%至4%。报告预计，占总毛利约35%的Square业务毛利润增长将从第一季度的9%加速至11%，而占约65%的CashApp业务毛利润同比增长可能达到 33%，超出市场预期。
• 万事达卡 (MA): 贝尔德预计该公司将有“稳健的超预期和上调指引表现”。数据显示，第二季度美国各大银行的交易量普遍加速。该行认为，市场对万事达卡第二季度的跨境收入和营业利润率的预期可能过于保守。基于对第二季度收入超预期的判断，贝尔德已将该公司的目标价上调至 680美元。