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フィンテック大手3社、決算期待高まる ベアードが「ビート＆レイズ」の可能性を指摘
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米投資銀行ベアードは、2026年第2四半期の決算発表を前に、フィンテック分野のトップピックとして3銘柄を挙げ、市場予想を上回る好決算とそれに続く通期見通しの引き上げ（ビート・アンド・レイズ）の可能性が高いとの見方を示しました。7月14日付の調査ノートで、アナリストのデビッド・J・コニング氏は、良好なファンダメンタルズを背景にCPAY、XYZ、Mastercard (MA) の3社が特に有望であると分析しています。
ベアードが注目する3銘柄
ベアードが選定した3社は、いずれも10%を超えるオーガニック（本業の）増収率と、15%以上の1株当たり利益（EPS）成長率を達成している点が特徴です。同行は、人工知能（AI）関連株の取引が不安定になる中、フィンテックセクターへの投資家心理は改善傾向にあると指摘。これら3社のバリュエーションは、その成長性を考慮すると妥当な水準にあると評価しています。
また、米国の決済市場の基盤は強固であり、大手銀行がクレジットカードおよびデビットカードの取扱高の伸びが加速していると報告していることも、追い風になると見られています。金利上昇も3社にとってプラスに働く可能性があり、XYZとMAは変動金利の現金を保有する一方で負債は固定金利であり、CPAYは法人決済部門が運用資金から得る金利収入の恩恵を受けると分析されています。
各社の見通しと注目点
ベアードは、各社について具体的な成長要因を挙げています。
CPAY (Corpay)
Ad- 第2四半期に「ビート・アンド・レイズ」を達成する可能性があり、2026年通期のEPSに関する市場コンセンサスは現状から約1%上振れする可能性があると指摘。
- 第2四半期のオーガニック増収率は10%超、EPS成長率は25%超を見込む。
- 総収益の約4割を占める法人決済部門は、第2四半期に約15%の成長が見込まれ、下半期にはさらに加速する可能性がある。
XYZ (Block)
- 「ビート・アンド・レイズ」が予想され、2026年通期のEPS予想は2～4%上振れする可能性がある。
- 総粗利益の約35%を占めるSquare部門は、第1四半期の9%から第2四半期には11%へと成長が加速する見込み。
- 総粗利益の約65%を占めるCashApp部門は、市場予想を約5%上回り、前年同期比33%の成長を達成すると予測。
- 最近、ベアードは同社の目標株価を100ドルに引き上げた。
MA (Mastercard)
- 堅調な「ビート・アンド・レイズ」を予想。第2四半期には米国の主要銀行で決済取扱高が加速した。
- 国境を越えるクロスボーダー取引の収益と営業利益率に関する市場コンセンサスは、過去の傾向から見て保守的すぎるとベアードは分析している。
- ベアードは第2四半期の収益が予想を上回るとの見方から、同社の目標株価を680ドルに引き上げている。