Alphabet上调资本支出展望，日韩芯片股走高，中国同行承压

谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）上调其资本支出预测，增强了市场对人工智能基础设施需求将保持强劲的预期，受此消息提振，亚洲芯片股周四普遍走高。然而，由于中美科技紧张关系加剧，中国相关企业股价承压，表现落后于亚洲其他市场。

Alphabet上调资本支出，提振市场信心

根据Investing.com周四的报道，Alphabet将其2026年资本支出预测从原先的1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元。此举向市场释放了积极信号，表明尽管投资者对成本上升感到担忧，但市场对AI计算能力的需求依然持续强劲。

这一展望提振了亚洲主要芯片制造商的股价，尤其是韩国和日本市场：

• 韩国市场：SK海力士 (KS:000660) 股价跃升约5%，三星电子 (KS:005930) 上涨超过3%，领涨韩国综合股价指数（KOSPI）。
• 日本市场：芯片测试设备制造商爱德万测试 (TYO:6857) 上涨4.4%，罗姆 (TYO:6963) 上涨约3%，而瑞萨电子 (TYO:6723) 微升1.5%。

中美科技争端升级，中国AI概念股承压

与亚洲其他市场的乐观情绪形成对比，中国的人工智能相关股票表现不佳。此前，美国政府指控中国AI初创公司月之暗面（Moonshot AI）从Anthropic公司的Fable模型中窃取技术，用于开发其最新的Kimi K3 AI系统。

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据报道，白宫技术顾问Michael Kratsios和财政部长Scott Bessent表示，美国正在考虑对这家中国初创公司实施贸易限制和制裁。此外，美国当局还在调查包括月之暗面在内的中国AI公司是否不当获取了先进的美国AI芯片。

受此影响，在香港上市的相关公司股价出现下跌：

• 中芯国际 (HK:0981) 下跌3.4%。
• 华虹半导体 (HK:1347) 跌幅超过6%。
• 智谱AI (HK:2513) 下跌3%。

市场分化凸显地缘政治影响

周四的市场表现清晰地反映出全球半导体行业的双重叙事。一方面，以Alphabet为代表的美国科技巨头持续的AI投入，为全球供应链提供了强劲的需求基本面。另一方面，不断升级的地缘政治紧张局势，特别是美国的出口管制和技术审查，正在对中国科技企业构成重大挑战，导致其在资本市场上的表现与国际同行出现分化。