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雷蒙德·詹姆斯看好银行业，给予Ally Financial“强力买入”评级
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投资公司雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)在其最新发布的研报中，对多家美国银行股启动或恢复了评级覆盖，认为整个银行业的基本面正在改善，为投资者带来了新的机遇。
行业基本面改善提供支撑
雷蒙德·詹姆斯的分析指出，银行业正受益于多项积极因素，包括利润率扩张、信贷质量企稳以及资本生成能力的增强。这些驱动因素共同为该板块的盈利能力和估值修复奠定了基础。
该公司的研究覆盖了从全国性消费银行到区域性社区银行等不同类型的机构，并根据各银行的增长前景、盈利指标和估值水平，给出了从“强力买入”到“跑赢大盘”不等的评级。
重点关注个股分析
雷蒙德·詹姆斯在报告中特别点名了三家银行，认为它们具备独特的投资价值。
Ally Financial (ALLY): 强力买入
Ad- 评级与目标价：恢复覆盖，给予“强力买入”评级，目标价为55美元。
- 核心观点：该公司认为，随着Ally资产负债表的重组，其核心净息差将继续扩大。同时，汽车信贷趋势已步入改善轨道，加之资本生成能力增强，将为股票回购创造更大空间。
- 估值分析：雷蒙德·詹姆斯预计其2027年每股收益为6.50美元，认为目前约6.5倍的市盈率估值颇具吸引力。55美元的目标价对应约8.5倍的预期市盈率和1.1倍的远期有形账面价值。
Community Trust Bancorp (CTBI): 跑赢大盘
- 评级与目标价：首次覆盖，给予“跑赢大盘”评级，目标价为82美元。
- 核心观点：报告称CTBI是一家高效、存款基础雄厚的社区银行，在其位于肯塔基州、西弗吉尼亚州和田纳西州的业务版图内拥有内生增长机会。预计该公司在2026年和2027年可实现约7%的贷款增长。
- 盈利能力：尽管面临短期利润率压力，但其低于50%的成本收入比和1.6%-1.7%的资产回报率应能维持高于同业的盈利水平。
Mercantile Bank Corp (MBWM): 跑赢大盘
- 评级与目标价：首次覆盖，给予“跑赢大盘”评级，目标价为65美元。
- 核心观点：雷蒙德·詹姆斯将MBWM视为一家优质的密歇根州银行，具备良好的增长前景、稳健的盈利能力和优异的信贷表现。其不良贷款率仅为12个基点。
- 增长预期：预计在密歇根州东南部的市场扩张将推动5-6%的贷款增长，而温和的净息差扩张则支持拨备前净收入实现高个位数增长。