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레이몬드 제임스, 펀더멘털 개선 기대되는 최선호 은행주 3선 제시
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금융 서비스 회사인 레이몬드 제임스(Raymond James)가 미국 은행 부문에서 유망한 투자 기회를 제시하며 여러 은행주에 대한 투자의견을 개시 및 재개했습니다. 동사는 마진 확대, 신용 안정화, 자본 생성 능력 강화 등 개선되는 펀더멘털이 해당 섹터의 핵심 동력이 될 것으로 분석했습니다.
긍정적 전망의 배경
레이몬드 제임스는 은행 부문의 전반적인 펀더멘털이 개선되고 있다고 평가했습니다. 특히 순이자마진(NIM)이 확대되고, 신용 리스크가 안정적인 수준으로 관리되며, 자본 생성 능력이 향상되고 있다는 점을 긍정적으로 보았습니다.
이러한 분석을 바탕으로 회사는 성장 전망, 수익성 지표, 밸류에이션을 고려하여 대형 소비자 금융사부터 지역 커뮤니티 은행에 이르기까지 다양한 종목에 대해 '강력 매수(Strong Buy)'에서 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 부여했습니다.
주목할 만한 주요 종목
레이몬드 제임스가 최선호주로 꼽은 주요 은행은 다음과 같습니다.
앨라이 파이낸셜 (ALLY)
Ad- 투자의견: 강력 매수, 목표주가: 55달러
- 마진 개선, 신용 안정화, 자본 생성 능력 강화를 통해 수익 및 유형자기자본이익률(ROTCE)이 의미 있게 상승할 것으로 전망했습니다. 특히 대차대조표 리믹싱에 따른 핵심 순이자마진 확대와 자동차 신용 추세 개선을 긍정적으로 평가했습니다. 2027년 예상 주당순이익(EPS) 기준 약 6.5배 수준의 밸류에이션은 매력적이라고 판단했습니다.
커뮤니티 트러스트 뱅코프 (CTBI)
- 투자의견: 시장수익률 상회, 목표주가: 82달러
- 켄터키, 웨스트버지니아, 테네시 지역에 기반을 둔 예금 기반이 풍부하고 효율적인 커뮤니티 은행으로, 유기적 성장 기회가 많다고 분석했습니다. 2026년과 2027년에 약 7%의 대출 성장을 예상하며, 50% 미만의 효율성 비율과 1.6~1.7%의 자산수익률(ROA)을 통해 동종 업계 대비 높은 수익성을 유지할 것으로 내다봤습니다.
머캔타일 뱅크 (MBWM)
- 투자의견: 시장수익률 상회, 목표주가: 65달러
- 미시간에 기반을 둔 우량 은행으로, 매력적인 성장성, 건전한 수익성, 그리고 뛰어난 신용 실적을 강점으로 꼽았습니다. 미시간 남동부 시장 확장을 통해 5~6%대의 대출 성장이 가능할 것으로 보이며, 부실대출(NPL) 비율이 12bp에 불과한 점을 신용 부문의 차별점으로 강조했습니다.