巴克莱：AI基建热潮升温，劳动力服务公司有望成为“隐形冠军”

巴克莱银行最新报告显示，随着人工智能（AI）基础设施建设热潮持续升温，为大型项目提供劳动力和住宿服务的公司正成为该领域的关键受益者。该行分析师认为，科技巨头的资本支出激增将为这些“镐与铲”类型的企业创造巨大需求。

AI基建支出或将远超预期

巴克莱的技术分析师预测，西方超大规模云服务提供商（hyperscaler）和AI实验室的年度AI基础设施支出最终可能超过 1万亿美元。这一数字比当前市场普遍预期的水平高出 3000多亿美元。

报告指出，这轮由“AI军备竞赛”驱动的支出浪潮预计将在 2028年 达到顶峰，之后递归式自我改进技术的发展可能会减缓AI训练的需求。在此期间，数据中心等数字和电力基础设施的大规模建设需要庞大的劳动力支持，从而为相关服务商带来机遇。

巴克莱点名两大受益股

巴克莱确定了400多家在数字和电力基础设施建设中扮演重要角色的公司，并特别看好两家劳动力服务和住宿供应商。

Target Hospitality (TH)

该公司专注于为数据中心建设和AI基础设施项目建造和运营专门的园区。巴克莱强调，Target Hospitality已获得一份价值超过 1.3亿美元 的“数据中心社区合同”（DC Community Contract），使其直接受益于超大规模厂商的基建扩张。

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根据近期财报，Target Hospitality公布的2026年第一季度每股亏损为0.13美元，未达到分析师预期。此外，公司近期完成了一次二次发行，由现有股东出售了805万股普通股。

Civeo Corp (CVEO)

Civeo Corp在全球运营着超过 26,000个 房间，为偏远地区的劳动力提供住宿和餐饮服务。巴克莱认为，该公司成熟的基础设施和运营规模使其能够满足多个地区大型数据中心建设带来的劳动力住宿需求。

Civeo公布的2026年第一季度业绩在营收和盈利方面均超出市场预期。此外，该公司在加拿大西部的一家合资企业获得了一份为期六年的劳动力住宿和酒店服务续约合同。

市场背景与投资逻辑

投资逻辑的核心在于，AI基础设施的建设，尤其是数据中心，往往位于偏远地区，需要大量建筑和运营人员长期驻扎。这为提供模块化住宿、餐饮和后勤服务的公司创造了稳定的需求。

除了西方科技巨头的资本支出外，巴克莱还指出，主权AI计划以及来自中国的潜在额外投资，都可能进一步推高这一领域的支出。因此，为AI热潮提供基础支持服务的公司，有望在未来几年持续受益。