Story
Morgan Stanley: Xiaomi sẽ là người hưởng lợi chính trên thị trường thiết bị gia dụng AI Trung Quốc
Các nhà phân tích của Morgan Stanley nhận định Xiaomi có vị thế thuận lợi để trở thành một trong những công ty hưởng lợi lớn nhất từ thị trường thiết bị gia dụng tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) của Trung Quốc. Ngân hàng đầu tư này đã tái khẳng định khuyến nghị Tăng tỷ trọng (Overweight) đối với cổ phiếu Xiaomi cùng với giá mục tiêu là 45 HKD.
Triển vọng từ hệ sinh thái AI
Theo báo cáo của Morgan Stanley, thị trường thiết bị gia dụng AI của Trung Quốc được dự báo sẽ tăng trưởng từ khoảng 123 tỷ USD hiện nay lên khoảng 150 tỷ USD vào năm 2030. Động lực chính cho sự tăng trưởng này đến từ việc người tiêu dùng ngày càng chấp nhận các thiết bị kết nối và giá bán trung bình cao hơn.
Ngân hàng này dự báo doanh thu từ thiết bị gia dụng AI nội địa của Xiaomi có thể vượt 200 tỷ RMB vào năm 2035, và doanh thu từ thị trường quốc tế có khả năng còn vượt qua con số này. Yếu tố cốt lõi cho triển vọng lạc quan này là hệ sinh thái tích hợp của Xiaomi, kết nối điện thoại thông minh, thiết bị đeo, TV, đồ gia dụng và xe điện thông qua nền tảng HyperOS.
Lợi thế cạnh tranh và tiềm năng bị đánh giá thấp
Chiến lược "Con người + Xe + Nhà" (Human + Car + Home) của Xiaomi được kỳ vọng sẽ tạo ra sự cộng hưởng mạnh mẽ giữa các thiết bị, củng cố vị thế của công ty so với các nhà sản xuất thiết bị truyền thống. Hơn nữa, với hơn một tỷ thiết bị được kết nối và lượng người dùng hoạt động hàng tháng ngày càng tăng, Xiaomi có lợi thế lớn trong việc bán chéo sản phẩm và tăng cường sự gắn kết của khách hàng.
AdMorgan Stanley cũng cho rằng thị trường vẫn đang đánh giá thấp các khoản đầu tư vào AI của Xiaomi. Việc công ty liên tục phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn độc quyền, trợ lý AI và phần mềm có thể trở thành động lực định giá quan trọng hơn khi tăng trưởng lợi nhuận tăng tốc trong giai đoạn 2027 và 2028, hỗ trợ cho việc khác biệt hóa sản phẩm và định giá cao cấp.
Rủi ro ngắn hạn trong tầm kiểm soát
Báo cáo cũng đề cập đến những lo ngại trong ngắn hạn về chi phí chip nhớ gia tăng. Tuy nhiên, các nhà phân tích xem đây là vấn đề có thể quản lý được.
Ban lãnh đạo Xiaomi đã vạch ra các biện pháp đối phó, bao gồm tăng giá và cải thiện cơ cấu sản phẩm. Morgan Stanley kỳ vọng áp lực chi phí sẽ giảm bớt trong nửa cuối năm 2026.