Story
Goldman Sachs khuyến nghị Mua đối với Viridien, đặt cược vào sự phục hồi của ngành thăm dò năng lượng
Cổ phiếu của Viridien đã tăng 3,8% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba sau khi Goldman Sachs bắt đầu đưa ra báo cáo phân tích về công ty với khuyến nghị Mua. Ngân hàng đầu tư này nhận định Viridien là một cơ hội đầu tư khác biệt để đón đầu sự phục hồi trong chi tiêu thăm dò trên toàn cầu.
Luận điểm đầu tư của Goldman Sachs
Trong báo cáo, nhà phân tích Michele Della Vigna của Goldman Sachs lập luận rằng thị trường đang đánh giá thấp chất lượng mảng kinh doanh khoa học địa chất (geoscience) của Viridien, cũng như đòn bẩy lợi nhuận trong chu kỳ đi lên của ngành địa chấn và sự cải thiện dần về bảng cân đối kế toán.
Goldman Sachs nhấn mạnh sự chuyển đổi của Viridien từ mô hình thâm dụng vốn (dưới tên cũ là CGG) sang một doanh nghiệp khoa học địa chất dẫn đầu về công nghệ. Công ty hiện có vị thế hàng đầu trong các lĩnh vực:
- Khoa học địa chất: Hình ảnh hóa dưới bề mặt.
- Dữ liệu Trái đất: Dữ liệu đa khách hàng (multi-client).
- Thiết bị địa chấn (SMO).
Ngân hàng này dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) cho dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Viridien, không bao gồm vốn lưu động, sẽ đạt 8% trong giai đoạn 2026 đến 2030.
AdBối cảnh ngành và Lợi thế cạnh tranh
Luận điểm của Goldman Sachs dựa trên quan điểm rằng ngành dầu khí đang ở giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng chi tiêu vốn mới, tập trung vào việc thay thế trữ lượng. Báo cáo chỉ ra rằng tuổi thọ trữ lượng đã giảm 25% kể từ năm 2013, trong khi chi tiêu vốn trên mỗi thùng dầu vẫn thấp hơn khoảng 40% so với mức đỉnh và hoạt động thăm dò đã giảm khoảng 60%.
Goldman Sachs cho rằng mảng kinh doanh hình ảnh hóa dưới bề mặt là động lực chính cho khuyến nghị Mua và là phần bị đánh giá thấp nhất của Viridien. Theo ngân hàng, mảng kinh doanh này chiếm hơn 50% thị phần toàn cầu (và hơn 70% trong lĩnh vực hình ảnh OBN chuyên dụng), tăng từ 41% vào năm 2020 lên khoảng 55% vào năm 2025.
Nhà phân tích Della Vigna cho biết thêm rằng mảng kinh doanh này được bảo vệ bởi một "con hào công nghệ" được xây dựng dựa trên đội ngũ hơn 300 tiến sĩ, các thuật toán độc quyền và một nền tảng điện toán hiệu năng cao.