Story
UBS: EUR/CHF có thể thử lại mốc 0.96 do Franc Thụy Sĩ yếu thế vì lợi suất thấp
Summary
Theo UBS, cặp tỷ giá EUR/CHF có thể tăng lên mức 0.96 trong ngắn hạn do chênh lệch lợi suất ngày càng lớn, khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ dự kiến giữ nguyên lãi suất trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác tiếp tục thắt chặt.
Ngân hàng UBS dự báo cặp tỷ giá EUR/CHF có thể kiểm tra lại mức 0.96 trong bối cảnh đồng franc Thụy Sĩ (CHF) tiếp tục chịu áp lực từ mức lợi suất thấp. Chênh lệch lợi suất ngày càng gia tăng khi các ngân hàng trung ương lớn khác duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ.
Chênh lệch lãi suất gây áp lực lên đồng Franc
Theo các nhà phân tích tại UBS, đồng franc Thụy Sĩ đang gặp khó khăn do lợi suất của nó thấp hơn đáng kể so với các đồng tiền khác. Việc giá năng lượng tăng và kỳ vọng các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Anh (BoE) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách đã làm nới rộng chênh lệch lợi suất.
Diễn biến này đã đẩy tỷ giá EUR/CHF vượt qua mốc 0.94. UBS lưu ý rằng cho đến khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất của riêng mình, bất lợi lớn về giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) sẽ tiếp tục đè nặng lên tổng lợi nhuận của đồng CHF.
AdTriển vọng ngắn hạn và trung hạn
UBS dự kiến sẽ có ít thay đổi trong cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và không kỳ vọng một đợt tăng lãi suất nào. Nếu SNB giữ nguyên chính sách trong khi các ngân hàng trung ương G10 khác duy trì quan điểm diều hâu, cặp EUR/CHF có thể tiếp tục tăng và thử lại mốc 0.96.
Ngân hàng này cho rằng mức giá này có thể tạo ra một "cơ hội hấp dẫn để chốt lời ở các mức cao hơn". Mặc dù cặp tỷ giá có thể tăng trong ngắn hạn, UBS vẫn duy trì quan điểm rằng EUR/CHF sẽ có xu hướng giảm trong trung hạn. Triển vọng này dựa trên kỳ vọng rằng SNB cuối cùng sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách, làm thu hẹp chênh lệch lãi suất.