Story
UBS cảnh báo cơ hội mua vào cổ phiếu AI Trung Quốc sau đợt bán tháo.
Theo một phân tích mới từ UBS, đợt bán tháo mạnh trên thị trường Trung Quốc đã tạo ra điểm vào lệnh hấp dẫn cho các nhà đầu tư vào cổ phiếu phần cứng công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Ngân hàng này nhấn mạnh rằng trong khi các chỉ số chính của Trung Quốc đã giảm 18% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu phần cứng AI của nước này chỉ tăng nhẹ, tạo ra một cơ hội tiềm năng.
Định giá chạm mức 'thấp kỷ lục'
UBS lưu ý rằng định giá của cổ phiếu phần cứng công nghệ AI Trung Quốc hiện đang ở gần mức thấp kỷ lục, ngụ ý rằng sự suy giảm đáng kể trong tăng trưởng lợi nhuận đã được thị trường phản ánh. Phân tích của ngân hàng cho thấy định giá hiện tại dự đoán sự suy giảm tăng trưởng từ 50% đến 60% vào năm 2027 và phản ánh mức giảm từ 20% đến 30% so với ước tính lợi nhuận đồng thuận.
Triển vọng bi quan này được phản ánh trên thị trường rộng lớn hơn, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng 12 tháng của MSCI China ở mức 9,5 lần, hoặc 1,2 độ lệch chuẩn dưới mức trung bình lịch sử. UBS cho rằng những lo ngại cơ bản thúc đẩy tâm lý này dường như đã bị "phóng đại".
Lợi nhuận mạnh mẽ so với tâm lý tiêu cực
Mặc dù có vị thế giảm giá, nhưng các yếu tố cơ bản của các công ty này vẫn mạnh mẽ. Theo UBS, hầu hết các công ty công nghệ AI đều ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận từ 12% đến 15% trong ba tháng qua, ngay cả trong bối cảnh thiếu hụt linh kiện trong nước.
AdTuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư đã xấu đi. UBS chỉ ra một số dấu hiệu của xu hướng này:
- Lượng bán khống cổ phiếu Hồng Kông đã đạt mức cao nhất.
- Các quỹ phòng hộ phần lớn đã thoái vốn khỏi phần cứng công nghệ AI, với vị thế ròng trở lại mức đầu năm.
- Số dư tài trợ ký quỹ trên cổ phiếu loại A cũng đã giảm xuống dưới mức đầu năm.
Cơ hội phục hồi?
Dữ liệu lịch sử của UBS cho thấy rằng khi định giá của các cổ phiếu này trước đây đạt mức thấp tương tự, chúng đã tăng trung bình hơn 50% trong 12 tháng tiếp theo. Dựa trên phân tích này, ngân hàng khuyến nghị chiến lược "đòn bẩy" cho các nhà đầu tư, với phần cứng công nghệ AI và ngân hàng là những lĩnh vực ưu tiên.
Trong số các lựa chọn công nghệ ưu tiên, UBS đặc biệt nêu tên NAURA Tech, CXMT và SMIC như những cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư.