UBS: Thị trường cổ phiếu tăng giá có thể trụ vững trước lãi suất cao hơn

UBS Asset Management nhận định thị trường cổ phiếu toàn cầu vẫn có thể tiếp tục đà tăng trưởng, nhờ vào sự phục hồi của kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp ngày càng mở rộng, ngay cả khi đối mặt với khả năng lãi suất tại Mỹ sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận là động lực chính

Trong báo cáo triển vọng đa tài sản toàn cầu mới nhất, UBS cho rằng nền kinh tế thế giới đang được củng cố bởi thị trường lao động Mỹ cải thiện và hoạt động sản xuất toàn cầu tăng tốc. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp, tạo nền tảng vững chắc cho thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, công ty quản lý tài sản này cũng cảnh báo rằng lạm phát lõi tại Mỹ vẫn có khả năng dai dẳng. Điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục duy trì lập trường "diều hâu", mở ra khả năng có thêm các đợt tăng lãi suất và hỗ trợ cho sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ.

Chiến lược đầu tư trong môi trường lãi suất cao

Bất chấp những bất ổn về chính sách tiền tệ có thể gây ra biến động, UBS vẫn duy trì khuyến nghị tỷ trọng cao đối với cổ phiếu. Ông Evan Brown, Trưởng bộ phận Chiến lược Đa tài sản Toàn cầu và Quản lý Danh mục đầu tư khu vực Châu Mỹ và Châu Á tại UBS Asset Management, đã nêu rõ một số ưu tiên:

Ad

• Thị trường ưa thích: Các thị trường mới nổi và Nhật Bản, nơi các chỉ báo hàng đầu của UBS cho thấy tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhất.
• Cổ phiếu công nghệ: Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng đối với các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) nhờ đà tăng trưởng lợi nhuận đột phá.
• Sự cần thiết của đa dạng hóa: Ông Brown nhấn mạnh sự cần thiết phải đa dạng hóa danh mục đầu tư do các vị thế liên quan đến AI đang ngày càng trở nên tập trung và sự phổ biến của các quỹ ETF đòn bẩy cho cổ phiếu đơn lẻ gia tăng.

Triển vọng cho trái phiếu và tiền tệ

Trong bối cảnh hiện tại, UBS tỏ ra thận trọng với trái phiếu kho bạc Mỹ, dự báo chúng sẽ có hiệu suất kém hơn cổ phiếu khi thị trường ngày càng định giá nguy cơ Fed tăng thêm lãi suất. Thay vào đó, công ty nhận thấy cơ hội tốt hơn ở thị trường trái phiếu chính phủ của Anh và Úc, những nơi tăng trưởng kinh tế đang có dấu hiệu chậm lại.

Về tiền tệ, UBS dự báo đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục duy trì sức mạnh. Lập luận chính là Fed có khả năng sẽ giữ quan điểm thắt chặt quyết liệt hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác, vốn được cho là sẽ sớm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất trong bối cảnh tăng trưởng yếu hơn.