BTIG hạ bậc TripAdvisor do rủi ro từ AI và thiếu động lực sau khi bán TheFork

Công ty môi giới BTIG đã hạ bậc xếp hạng đối với TripAdvisor (TRIP) từ "Mua" xuống "Trung lập", cảnh báo rằng nền tảng du lịch này đang phải đối mặt với rủi ro ngày càng tăng từ trí tuệ nhân tạo, xu hướng lưu lượng truy cập suy yếu và các động lực tăng trưởng chiến lược hạn chế sau khi đồng ý bán TheFork.

Rủi ro cạnh tranh từ Trí tuệ Nhân tạo

Theo BTIG, TripAdvisor ngày càng dễ bị tổn thương trước những thay đổi do AI mang lại trong lĩnh vực khám phá du lịch trực tuyến. Các công cụ tóm tắt tìm kiếm bằng AI và xu hướng "tìm kiếm không nhấp chuột" (zero-click search) đang làm giảm lưu lượng truy cập vào các trang web cốt lõi mang thương hiệu Tripadvisor.

Vị thế của công ty ở giai đoạn đầu trong hành trình lên kế hoạch của khách hàng khiến họ gặp bất lợi khi các nền tảng công nghệ lớn đóng vai trò quan trọng hơn. Điều này tạo ra áp lực lên mảng kinh doanh siêu dữ liệu tìm kiếm (metasearch) truyền thống và gián tiếp ảnh hưởng đến mảng Trải nghiệm (Experiences).

Thiếu vắng động lực tăng trưởng mới

BTIG cho rằng sau khi hoàn tất việc bán TheFork, có rất ít dấu hiệu cho thấy các hành động chiến lược khác có thể tạo ra giá trị gia tăng. Nền tảng Viator hiện được xem là một phần cốt lõi trong chiến lược dài hạn của TripAdvisor, thay vì là một tài sản có khả năng sẽ được thoái vốn.

Ad

Công ty môi giới này nhận định rằng luận điểm đầu tư vào cổ phiếu giờ đây đã quay trở lại các yếu tố cơ bản, nơi họ thấy có ít chất xúc tác trong ngắn hạn.

Triển vọng tài chính bị hạ thấp

BTIG cũng đã cắt giảm dự báo doanh thu nửa cuối năm của TripAdvisor xuống dưới mức kỳ vọng của Phố Wall, với lý do lưu lượng truy cập vào thương hiệu Tripadvisor tiếp tục yếu và các tín hiệu trái chiều đối với Viator.

• Dự báo doanh thu quý 3: giảm từ 564 triệu USD xuống 561 triệu USD.
• Dự báo doanh thu quý 4: giảm từ 430 triệu USD xuống 427 triệu USD.

Mặc dù BTIG thừa nhận cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá không đắt, khoảng 5,5 lần EBITDA dự kiến năm 2026, họ cho rằng cổ phiếu đã được định giá hợp lý do thiếu các động lực tăng trưởng. BTIG không còn đưa ra mục tiêu giá cho cổ phiếu sau khi hạ bậc xếp hạng.