BTIG Turunkan Peringkat TripAdvisor ke Netral Akibat Risiko AI dan Katalis Terbatas

Firma pialang BTIG telah menurunkan peringkat saham TripAdvisor (TRIP) menjadi Netral dari sebelumnya Beli, dengan alasan adanya peningkatan risiko dari kecerdasan buatan (AI) dan prospek yang terbatas untuk katalis strategis baru setelah penjualan unit bisnis TheFork.

Ancaman AI dan Pelemahan Tren

Menurut analisis BTIG, TripAdvisor semakin rentan terhadap perubahan dalam penemuan perjalanan online yang didorong oleh AI. Ringkasan pencarian yang ditenagai AI dan tren "zero-click search" dinilai dapat mengurangi lalu lintas ke situs inti bermerek Tripadvisor.

Firma tersebut berpendapat bahwa posisi TripAdvisor di puncak corong perencanaan perjalanan (top-of-funnel) membuatnya rentan. Platform teknologi besar diprediksi akan mengambil peran yang lebih besar, memberikan tekanan pada bisnis metasearch warisan perusahaan dan, secara tidak langsung, pada segmen Pengalaman (Experiences).

Proyeksi Pendapatan Dipangkas

BTIG juga memangkas perkiraan pendapatan TripAdvisor untuk paruh kedua tahun ini di bawah ekspektasi Wall Street. Pemangkasan ini didasarkan pada pelemahan lalu lintas yang berkelanjutan pada merek Tripadvisor dan sinyal yang beragam untuk Viator.

Secara spesifik, BTIG merevisi proyeksinya sebagai berikut:

Ad

• Perkiraan pendapatan Kuartal III diturunkan menjadi $561 juta dari $564 juta.
• Perkiraan pendapatan Kuartal IV dipotong menjadi $427 juta dari $430 juta.

Kedua estimasi tersebut kini berada sedikit di bawah konsensus pasar. BTIG juga memangkas proyeksi pendapatan dan laba untuk tahun 2026 dan 2027.

Prospek Strategis dan Valuasi

BTIG mencatat bahwa meskipun saham diperdagangkan pada valuasi yang murah, sekitar 5,5 kali perkiraan EBITDA 2026, selesainya penjualan TheFork menyisakan sedikit visibilitas untuk aksi strategis tambahan. Viator sekarang dipandang sebagai bagian inti dari strategi jangka panjang TripAdvisor, bukan lagi sebagai kandidat divestasi.

Dengan fokus investasi yang kembali ke fundamental, BTIG melihat sedikitnya katalis jangka pendek untuk saham. Akibat penurunan peringkat ini, firma tersebut tidak lagi memberikan target harga, dengan menyatakan bahwa saham tersebut tampak dinilai wajar meskipun diperdagangkan dengan kelipatan yang lebih rendah.