Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm do dữ liệu việc làm yếu, thị trường chờ đợi biên bản họp của Fed

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã giảm vào thứ Hai, tiếp nối đà đi xuống sau khi dữ liệu thị trường lao động yếu hơn dự kiến vào tuần trước khiến các nhà đầu tư trái phiếu phải điều chỉnh lại kỳ vọng về lạm phát và lãi suất trong ngắn hạn.

Dữ liệu việc làm gây thất vọng

Thị trường trái phiếu chính phủ ghi nhận lực mua ổn định khi các nhà giao dịch tiếp tục đánh giá báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6. Theo báo cáo, nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng trước, mức tăng thấp nhất trong bốn tháng và thấp hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận là 110.000 việc làm.

Sự hạ nhiệt này đã tác động trực tiếp đến lợi suất:

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm xuống còn khoảng 4,45%.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với chính sách tiền tệ, đã giảm xuống 4,11%.

Diễn biến này phản ánh niềm tin ngày càng tăng trên thị trường rằng thị trường lao động đang bước vào giai đoạn hạ nhiệt, có thể làm giảm áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải tăng lãi suất một cách quyết liệt.

Các yếu tố hỗ trợ và sự thận trọng của thị trường

Ad

Bên cạnh dữ liệu việc làm, sự sụt giảm mạnh của giá dầu cũng đóng vai trò là một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho các trái phiếu dài hạn. Giá dầu thô Brent đã giảm xuống khoảng 71,86 USD/thùng, giúp xoa dịu những lo ngại về lạm phát do giá năng lượng gây ra trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, đà tăng của thị trường trái phiếu vẫn bị kìm hãm bởi sự không chắc chắn về mức lãi suất cuối cùng (terminal rate) của Fed. Các nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng trước khi biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố vào thứ Tư tuần này.

Tiêu điểm chuyển sang biên bản họp của Fed

Biên bản cuộc họp sắp tới đang thu hút sự chú ý đặc biệt vì đây là cái nhìn sâu sắc đầu tiên về động thái của ngân hàng trung ương dưới thời tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Thị trường sẽ phân tích kỹ lưỡng tài liệu này để tìm kiếm manh mối về định hướng chính sách và cách thức truyền thông của Fed trong giai đoạn mới.

Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức, tham chiếu cho khu vực đồng euro, cũng giảm nhẹ từ mức đỉnh hai tuần là 2,95% xuống còn khoảng 2,91%. Các nhà đầu tư tại đây đang chờ đợi phát biểu của các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và các dữ liệu kinh tế quan trọng của khu vực sẽ được công bố trong tuần.