อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับลดลง หลังตัวเลขจ้างงานอ่อนแอกว่าคาดการณ์ ตลาดจับตารายงานประชุมเฟด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ ซึ่งเป็นทิศทางต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นอีกครั้ง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิง ปรับลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.45% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ที่อ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ลดลงมาอยู่ที่ 4.11%

ตัวเลขจ้างงานที่น่าผิดหวัง กดดันอัตราผลตอบแทน

แรงซื้อในตลาดตราสารหนี้มีขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นสัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง และเป็นการขยายตัวที่น้อยที่สุดในรอบ 4 เดือน

แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 4.2% แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าเป็นผลมาจากการหดตัวของอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (labor force participation rate) ซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าตลาดแรงงานกำลังเข้าสู่ภาวะชะลอตัว ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่จำเป็นต้องเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว

ตลาดจับตารายงานประชุมเฟดและราคาน้ำมัน

Ad

นอกเหนือจากข้อมูลแรงงานแล้ว การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันยังเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 71.86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับปัญหาเส้นทางการขนส่งพลังงาน

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเฟด (terminal rate) โดยนักลงทุนกำลังจับตาการเปิดเผยรายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนในวันพุธนี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นรายงานฉบับแรกภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ทำให้นักลงทุนต้องการมองหาสัญญาณบ่งชี้แนวทางการสื่อสารและทิศทางนโยบายใหม่ๆ

ภาพรวมตลาดพันธบัตรยุโรป

ในฝั่งยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมนี (Bund) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของยูโรโซน ก็ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ มาอยู่ที่ประมาณ 2.91% ตลาดในยุโรปกำลังให้ความสำคัญกับการแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) รวมถึงประธานคริสติน ลาการ์ด และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์นี้ เช่น ยอดค้าปลีกและผลผลิตภาคอุตสาหกรรม เพื่อประเมินการฟื้นตัวของภาคการผลิตในภูมิภาค