Giá trị định giá của Tesla trong trường hợp "không đạt thỏa thuận" ước tính nằm trong khoảng 355–372 đô la Mỹ giữa lúc có tin đồn sáp nhập với SpaceX.

Giá cổ phiếu của Tesla (TSLA) dường như chứa một khoản phí bảo hiểm đáng kể, khoảng 20 đến 40 đô la mỗi cổ phiếu, liên quan đến những đồn đoán về khả năng sáp nhập với SpaceX, theo phân tích của Investing.com. Điều này cho thấy định giá trước khi sáp nhập của nhà sản xuất xe điện này nằm trong khoảng 355 đến 372 đô la mỗi cổ phiếu.

Đánh giá phí bảo hiểm sau sáp nhập

Ước tính này được đưa ra bằng cách so sánh mức giao dịch gần đây của Tesla với giá đóng cửa trước khi các công ty công bố thành lập ủy ban sáp nhập vào ngày 20 tháng 10. Tính đến ngày 26 tháng 10, cổ phiếu Tesla được giao dịch ở mức 395,15 đô la, đánh dấu một sự tăng đáng kể so với giá đóng cửa trước khi công bố.

Các mốc giá chính được sử dụng trong phân tích bao gồm:

• Giá đóng cửa ngày 16 tháng 10: 354,72 đô la
• Giá đóng cửa ngày 19 tháng 10: 368,06 đô la
• Ngày 19 tháng 10: Giá đóng cửa ngày 20: 373,71 đô la (ngày công bố thông tin)

Sự khác biệt giữa các mức giá trước đó và giá hiện tại cho thấy sự tăng giá liên quan đến sáp nhập khoảng 7% đến 11%. Tuy nhiên, phép tính này không tính đến các chất xúc tác tích cực khác đã ảnh hưởng đến cổ phiếu.

Bối cảnh và Phân tích Thị trường

Ad

Đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu Tesla không chỉ do suy đoán về sáp nhập. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận quý 3 vượt dự báo, với EPS là 0,48 đô la so với ước tính đồng thuận là 0,45 đô la. Ngoài ra, Barclays đã nâng hạng vào ngày 26 tháng 10, viện dẫn đà tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của Tesla cũng như thương vụ tiềm năng với SpaceX.

Ước tính của thị trường về mức phí bảo hiểm toàn bộ thương vụ rất khác nhau. JPMorgan, trong một báo cáo ngày 21 tháng 10, đã mô hình hóa mức phí bảo hiểm tiềm năng từ 30% đến 35% trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu do SpaceX dẫn đầu. Áp dụng mức phí bảo hiểm đó vào giá cơ sở là 372 đô la sẽ ngụ ý giá cổ phiếu nằm trong khoảng từ 480 đến 500 đô la, cao hơn nhiều so với mức hiện tại. Sự khác biệt này cho thấy thị trường đang định giá ở mức phí bảo hiểm thấp hơn nhiều hoặc xác suất đáng kể rằng thương vụ sẽ không thành hiện thực.

Rủi ro và Sự không chắc chắn

Các nhà đầu tư phải đối mặt với một số ẩn số đáng kể liên quan đến thương vụ sáp nhập tiềm năng. Các điều khoản của thỏa thuận, bao gồm tỷ lệ trao đổi và cấu trúc, vẫn chưa được tiết lộ. Một bài phân tích từ ngày 26 tháng 10 đã chỉ ra khả năng thiếu hụt dòng tiền 35 tỷ đô la tại SpaceX, điều này có thể ảnh hưởng đến các điều khoản cuối cùng.

Những trở ngại chính vẫn còn trước khi bất kỳ thỏa thuận nào có thể được hoàn tất:

• Phê duyệt của cơ quan quản lý: JPMorgan xác định sự phê duyệt từ các cơ quan chức năng Trung Quốc là trở ngại chính.
• Phiếu bầu của cổ đông: Thỏa thuận yêu cầu sự chấp thuận từ 50% tổng số cổ phiếu Tesla đang lưu hành.
• Các yếu tố kinh tế vĩ mô: Sự biến động của thị trường rộng hơn, chẳng hạn như đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ đã đẩy Tesla xuống mức thấp 349,33 đô la vào ngày 16 tháng 10, cũng có thể ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu độc lập với thỏa thuận.