Deutsche Bank: Tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu công nghệ đã giảm về mức trung lập

Tỷ trọng phân bổ vốn của nhà đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đã giảm mạnh từ các mức cao kéo dài xuống gần mức trung lập, theo một báo cáo mới từ Deutsche Bank. Các chiến lược gia của ngân hàng này ước tính quá trình luân chuyển dòng tiền ra khỏi lĩnh vực này đã hoàn thành được khoảng ba phần tư.

Luân chuyển ra khỏi ngành công nghệ

Báo cáo do nhóm chiến lược gia Parag Thatte dẫn đầu cho biết vị thế nắm giữ của nhà đầu tư trong lĩnh vực công nghệ đã có sự điều chỉnh đáng kể. Sự sụt giảm này diễn ra sau một thời gian dài các nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cao ở nhóm cổ phiếu này.

Việc tỷ trọng quay về mức trung lập cho thấy sự thận trọng của thị trường và khả năng các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội ở các lĩnh vực khác sau giai đoạn tăng trưởng nóng của cổ phiếu công nghệ.

Bối cảnh thị trường chung

Nhìn chung, tổng tỷ trọng phân bổ vốn vào cổ phiếu đã giảm trong tuần trước. Báo cáo của Deutsche Bank chỉ ra những xu hướng trái chiều giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau:

Ad

• Nhà đầu tư chủ động (Discretionary): Tỷ trọng phân bổ vốn giảm mạnh xuống dưới mức trung lập.
• Các chiến lược hệ thống (Systematic): Giảm mức độ tiếp xúc với thị trường nhưng vẫn duy trì tỷ trọng cao (overweight).
• Quỹ kiểm soát biến động (Volatility control funds): Giảm phân bổ vào cổ phiếu nhưng vẫn ở mức cao.
• Các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTAs): Giảm nhẹ vị thế nắm giữ cổ phiếu nhưng vẫn ở trong vùng giá trị cao.

Xu hướng dòng vốn toàn cầu

Dữ liệu dòng vốn tuần qua cũng cho thấy những diễn biến đáng chú ý. Các quỹ cổ phiếu trên toàn cầu đã thu hút được 30,4 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào dòng vốn mạnh mẽ 21,3 tỷ USD chảy vào thị trường châu Á.

Ngược lại, thị trường Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra khỏi các quỹ cổ phiếu với giá trị 7,2 tỷ USD. Trong khi đó, các quỹ trái phiếu nhận được 14,9 tỷ USD vốn mới, mức thấp nhất trong ba tháng. Đáng chú ý, các quỹ thị trường tiền tệ đã có tuần thứ hai liên tiếp bị rút ròng, với tổng giá trị lên tới 33,9 tỷ USD.