Story
Cổ phiếu Stora Enso lao dốc do báo cáo lỗ và dòng tiền sụt giảm
Cổ phiếu của Stora Enso Oyj (STEa) đã giảm 4,1% xuống còn 106 SEK trong phiên giao dịch sau khi công ty công bố báo cáo tài chính nửa đầu năm 2026 với một khoản lỗ bất ngờ theo chuẩn IFRS, gây thất vọng cho giới đầu tư.
Kết quả kinh doanh trái chiều
Báo cáo của Stora Enso cho thấy một bức tranh tài chính nhiều mâu thuẫn. Mặc dù lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) đã điều chỉnh tăng khoảng 27% so với cùng kỳ năm trước lên 160 triệu EUR, và biên lợi nhuận EBIT đã điều chỉnh cũng cải thiện từ 5,2% lên 6,6%, nhưng kết quả kinh doanh theo chuẩn IFRS lại hoàn toàn trái ngược.
Lợi nhuận hoạt động theo IFRS đã sụt giảm nghiêm trọng xuống chỉ còn 16 triệu EUR, so với mức 64 triệu EUR của cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính là do các khoản chi phí sau:
- 83 triệu EUR cho chi phí suy giảm giá trị tài sản và tái cấu trúc.
- 61 triệu EUR từ việc định giá lại giá trị hợp lý của các tài sản sinh học theo hướng tiêu cực.
Những chi phí này đã đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo IFRS xuống mức âm -0,03 EUR, một sự đảo ngược so với mức dương +0,03 EUR trong cùng kỳ năm trước.
Các yếu tố gây áp lực khác
AdNgoài khoản lỗ ròng, báo cáo còn chỉ ra những điểm yếu khác củng cố cho phản ứng tiêu cực của thị trường. Doanh thu gần như đi ngang ở mức 2.423 triệu EUR, do giá bán thấp hơn và biến động tiền tệ bất lợi đã triệt tiêu lợi ích từ các thay đổi trong danh mục đầu tư.
Một mối lo ngại lớn khác là dòng tiền. Theo báo cáo, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm đã giảm xuống còn 212 triệu EUR từ mức 336 triệu EUR của năm trước, làm dấy lên câu hỏi về khả năng tạo tiền trong ngắn hạn của công ty.
Triển vọng và phản ứng thị trường
Ban lãnh đạo công ty thừa nhận rằng các điều kiện thị trường vẫn còn nhiều bất ổn, với những căng thẳng địa chính trị và biến động thương mại tiếp diễn có thể gây rủi ro cho nhu cầu, chuỗi cung ứng và chi phí đầu vào. Sự sụt giảm của cổ phiếu Stora Enso diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu cũng đang giao dịch thấp hơn một chút.
Đối với các nhà đầu tư, sự chênh lệch lớn giữa lợi nhuận đã điều chỉnh và lợi nhuận báo cáo theo IFRS là một nguồn gây bất ổn về định giá. Cho đến khi chu kỳ suy giảm giá trị tài sản ổn định và dòng tiền phục hồi một cách thuyết phục hơn, cổ phiếu có thể sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực.