Cổ phiếu SpaceX lao dốc do lo ngại về định giá, cạnh tranh và áp lực vĩ mô

Cổ phiếu của Space Exploration Technologies Corp (SPCX) đã giảm gần 4,8% trong phiên giao dịch buổi sáng, chạm mức 138,35 USD và tiến gần đến mức giá IPO là 135 USD. Đà giảm mạnh này xuất phát từ sự hội tụ của nhiều yếu tố tiêu cực, bao gồm lo ngại về định giá, áp lực bán tiềm tàng từ việc hết hạn khóa cổ phiếu và một đợt bán tháo trên thị trường công nghệ toàn cầu.

Áp lực từ nhiều phía

Một trong những chất xúc tác chính là bình luận từ nhà đầu tư kỳ cựu George Noble, người đã gọi SpaceX là "bong bóng định giá vốn hóa lớn nghiêm trọng nhất" mà ông từng thấy, và ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu chỉ ở mức 30 USD. Nhận định này đã làm gia tăng tâm lý bi quan của thị trường.

Bên cạnh đó, áp lực cạnh tranh cũng ngày một lớn. Morgan Stanley đã nhấn mạnh việc Trung Quốc thu hồi thành công tên lửa đẩy Long March 10B là "mối đe dọa cạnh tranh dài hạn lớn nhất" đối với sự thống trị của SpaceX trong lĩnh vực phóng vệ tinh. Trung Quốc đã trở thành thực thể thứ ba trên thế giới, sau SpaceX và Blue Origin, đạt được cột mốc quan trọng này.

Một mối lo ngại khác là áp lực nguồn cung sắp tới. Giai đoạn khóa cổ phiếu cho các nhà đầu tư nội bộ đầu tiên sẽ kết thúc vào cuối tháng 7. Theo Investing.com, khoảng 20% số cổ phiếu bị khóa có thể được phép giao dịch, có khả năng làm tăng hơn gấp đôi lượng cổ phiếu lưu hành tự do hiện tại.

Ad

Bối cảnh thị trường bất lợi

Diễn biến tiêu cực của cổ phiếu SpaceX còn bị ảnh hưởng bởi bối cảnh vĩ mô không thuận lợi. Một đợt bán tháo cổ phiếu chip toàn cầu bắt nguồn từ châu Á, với việc SK Hynix ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất lịch sử, đã tạo ra tâm lý e ngại rủi ro cho các cổ phiếu công nghệ.

Thêm vào đó, căng thẳng quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran cũng khiến các nhà đầu tư thoái lui khỏi các cổ phiếu tăng trưởng có độ biến động cao. Trong phiên, chỉ số Nasdaq đã giảm 0,9% và S&P 500 giảm 0,2%, cho thấy áp lực bán tập trung chủ yếu vào nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng.

Ngay cả tin tức tích cực về việc Cục Hàng không Liên bang Mỹ (FAA) hoàn tất điều tra và cấp phép cho chuyến bay thử nghiệm Starship tiếp theo cũng không đủ sức để bù đắp cho áp lực bán rộng lớn hơn. Sự kết hợp của các yếu tố trên đã đẩy SPCX về gần mức giá IPO, một sự đảo chiều rõ rệt so với mức đỉnh 225,64 USD được thiết lập chưa đầy một tháng trước.