Saham SpaceX Merosot Hampir 5% Akibat Kebimbangan Penilaian dan Ancaman Persaingan

Saham Space Exploration Technologies Corp (SPCX) merosot hampir 4.8% dalam dagangan pagi Isnin, mencecah $138.35. Kejatuhan ini meletakkan saham tersebut hampir dengan harga tawaran awam permulaan (IPO) dan paras terendah 52 minggunya iaitu $135, berikutan gabungan pelbagai faktor negatif.

Kritikan Penilaian dan Persaingan Sengit

Tekanan jualan dipercayai berpunca daripada ulasan pelabur veteran George Noble, yang menyifatkan SpaceX sebagai "gelembung penilaian saham bermodal besar yang paling teruk" pernah disaksikannya. Menurut Investing.com, Noble menganggarkan nilai saksama saham itu hanya pada $30 sesaham, satu angka yang jauh berbeza daripada paras dagangannya sekarang dan telah menguatkan sentimen pesimis.

Menambah kepada kebimbangan pelabur, Morgan Stanley menonjolkan kejayaan China dalam mendapatkan semula penggalak roket kelas orbit Long March 10B. Pencapaian ini menjadikan China entiti ketiga selepas SpaceX dan Blue Origin yang berjaya menguasai teknologi tersebut, sekali gus dilihat sebagai ancaman persaingan jangka panjang yang paling besar terhadap dominasi SpaceX dalam industri pelancaran angkasa.

Tekanan Jualan dan Sentimen Pasaran Global

Struktur pasaran juga memberi tekanan tambahan kepada saham ini. Terdapat kebimbangan mengenai lebihan penawaran saham yang bakal berlaku apabila tempoh sekatan jualan untuk orang dalam (insider lockup) tamat. Jendela jualan utama yang pertama dijangka dibuka selepas laporan pendapatan suku kedua pada akhir Julai, di mana kira-kira 20% saham yang disekat boleh memasuki pasaran, berpotensi menggandakan jumlah apungan awam semasa.

Ad

Di peringkat makro, sentimen 'risk-off' menyelubungi pasaran teknologi. Ia dicetuskan oleh penjualan besar-besaran saham cip global yang bermula di Asia, di mana SK Hynix mencatatkan kejatuhan harian terbesarnya. Ketegangan geopolitik antara A.S. dan Iran yang semakin memuncak turut mendorong pelabur beralih daripada ekuiti pertumbuhan berbeta tinggi seperti saham teknologi.

Konteks Semasa

Walaupun terdapat berita positif apabila Pentadbiran Penerbangan Persekutuan (FAA) meluluskan SpaceX untuk penerbangan ujian Starship seterusnya, ia tidak cukup untuk membendung tekanan jualan yang lebih meluas. Firma penganalisis Bernstein SocGen mengekalkan saranan 'Outperform' dengan harga sasaran $239, namun ia gagal meredakan kebimbangan pasaran.

Gabungan kritikan penilaian, kemajuan pesaing, jangkaan lebihan penawaran saham, dan kelemahan sektor teknologi secara amnya telah menolak saham SpaceX ke paras terendah sejak ia disenaraikan, satu pembalikan yang ketara daripada paras puncaknya $225.64 yang dicapai kurang sebulan lalu.