Story
スペースX株が急落、IPO価格に迫る－バリュエーション懸念や中国との競争激化で
Text size
Background
宇宙開発企業スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ（SPCX）の株価が13日の取引で4.8%近く下落し、一時138.35ドルを付けた。これは新規株式公開（IPO）価格である135ドルに迫る水準であり、複数の悪材料が重なったことが背景にある。
複数の下落要因
株価下落の直接的な引き金となったのは、著名投資家ジョージ・ノーブル氏が、スペースX株を「キャリアの中で見てきた中で最も深刻な大型株のバリュエーション・バブル」と指摘したことだ。同氏は適正株価を30ドルと試算しており、この見解が週明けの市場で弱気心理を増幅させた。
さらに、複数の構造的な圧力が株価を押し下げた。
- 中国との競争激化: モルガン・スタンレーは、中国が再利用可能なロケット「長征10号B」のブースター回収に成功したことを、スペースXの打ち上げ事業における支配的な地位に対する「最大の長期的競争脅威」と指摘した。これにより、再利用ロケット技術を持つのはスペースXとブルーオリジンに次いで3番目となる。
- ロックアップ期間の終了: 7月下旬の第2四半期決算発表後、最初の主要なインサイダー（内部関係者）による株式売却期間が始まる。これにより、ロックアップされていた株式の約20%が売却可能となり、現在の浮動株数が倍増する可能性が需給悪化懸念として意識されている。
Ad市場環境の悪化と今後の見通し
アジア市場を発端とする世界的な半導体株の売りも、ハイテク株全体のリスクオフ地合いを強めた。韓国のSKハイニックスが過去最大の日中下落率を記録したことに加え、米国とイラン間の軍事的緊張の高まりも、高ベータのグロース株からの資金流出を促した。
米連邦航空局（FAA）が5月に発生したスターシップのブースター帰還失敗に関する調査を完了し、早ければ今週中にも次回の試験飛行を承認したという好材料もあったが、広範な売り圧力を相殺するには至らなかった。バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラルは「アウトパフォーム」の評価と目標株価239ドルを維持したが、市場のセンチメントを好転させるには力不足だった。