Story
5 Động Thái Đáng Chú Ý Của Giới Phân Tích về AI: SpaceX được định giá kỷ lục, Samsung bị bán tháo quá mức
Tuần qua, các nhà phân tích Phố Wall đã có những động thái đáng chú ý đối với các công ty trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), từ việc Raymond James đưa ra mục tiêu giá cao kỷ lục cho SpaceX, cho đến việc Bernstein hạ bậc tín nhiệm Salesforce do lo ngại về sản phẩm AI mới.
Các nhận định lạc quan: SpaceX và Shopify
SpaceX: Nền tảng cho hạ tầng thế hệ mới
Raymond James đã bắt đầu theo dõi SpaceX với xếp hạng "Mua Mạnh" và mục tiêu giá cao nhất Phố Wall là 800 USD. Công ty cho rằng việc công nghiệp hóa khả năng tiếp cận quỹ đạo và AI đang thúc đẩy "sự hội tụ cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kể từ khi có Internet".
Nhà phân tích Brian Gesuale nhận định SpaceX đang xây dựng "nền tảng cho năng lực công nghiệp thế hệ tiếp theo" trên nhiều lĩnh vực, với tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) ước tính gần 30 nghìn tỷ USD. Trọng tâm của luận điểm này là tàu vũ trụ Starship, được cho là sẽ giảm hơn 99% chi phí vận chuyển lên quỹ đạo. Raymond James dự phóng doanh thu của SpaceX sẽ tăng từ khoảng 38,5 tỷ USD hiện tại lên hơn 837 tỷ USD vào năm 2031.
Shopify: Cơ hội từ "thương mại ủy quyền"
Stifel đã nâng hạng Shopify lên "Mua" và tăng mục tiêu giá từ 110 USD lên 150 USD. Công ty môi giới này cho rằng sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu từ đầu năm đã tạo ra một điểm vào hấp dẫn. Stifel nhận định Shopify đang "viết nên kịch bản cho thương mại ủy quyền (agentic commerce)" và tiếp tục giành thị phần.
Dựa trên các khảo sát và phân tích ngành, Stifel nhận thấy "một lộ trình thực tế để Shopify đạt mức tăng trưởng doanh thu trên 30% vào năm 2026 và duy trì ở mức giữa 20% trong những năm sau đó". Tăng trưởng tổng giá trị hàng hóa (GMV) của công ty trong quý đầu tiên đã vượt xa mức tăng trưởng chung của thị trường thương mại điện tử bán lẻ tại Mỹ.
Đánh giá trái chiều: Samsung, Alibaba và Salesforce
Samsung: Nền tảng bộ nhớ vẫn vững chắc
AdChuyên gia Jordan Klein của Mizuho cho rằng các nhà đầu tư đang phản ứng thái quá với kết quả kinh doanh sơ bộ quý II của Samsung. Ông lập luận rằng đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn phản ánh sự thoái lui của dòng tiền theo đà hơn là sự suy giảm về các yếu tố cơ bản.
Theo ông Klein, mặc dù doanh thu của Samsung không đạt kỳ vọng, nhưng lợi nhuận hoạt động là "một sự vượt trội mạnh mẽ nếu loại trừ các chi phí thưởng một lần". Ông cho rằng xu hướng giá DRAM và NAND trong quý III có vẻ "rất mạnh mẽ so với quý II", và điều quan trọng hơn là triển vọng của Samsung về ngành kinh doanh bộ nhớ sẽ được công bố vào cuối tháng 7.
Alibaba: Động lực từ AI và đám mây
Bank of America (BofA) đã tái khẳng định xếp hạng "Mua" đối với Alibaba với mục tiêu giá 172 USD cho mỗi cổ phiếu lưu ký tại Mỹ (ADS), gọi đây là "một trong những cơ hội đầu tư AI hấp dẫn nhất tại Trung Quốc".
Các nhà phân tích của BofA dự báo nhu cầu từ AI sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu mảng đám mây lên 45% so với cùng kỳ trong quý tháng 6. Tuy nhiên, doanh thu từ mảng quản lý khách hàng, vốn là mảng kinh doanh cốt lõi, dự kiến sẽ giảm do điều kiện ngành khó khăn. BofA tin rằng cổ phiếu chưa phản ánh đầy đủ "điểm uốn lợi nhuận được thúc đẩy bởi sự phục hồi của mảng thương mại, tăng trưởng từ đám mây và AI".
Salesforce: Thất vọng từ sản phẩm AI
Bernstein đã hạ bậc tín nhiệm của Salesforce từ "Outperform" xuống "Sector Weight" (tương đương "Trung lập") và loại bỏ mục tiêu giá. Nguyên nhân chính là do phản hồi yếu kém từ khách hàng về sản phẩm AI Agentforce của công ty.
Nhà phân tích Jackson Ader cho biết các cuộc trao đổi với khách hàng cho thấy hai điểm nhất quán: dữ liệu của khách hàng chưa được tổ chức đủ tốt để ứng dụng AI một cách có ý nghĩa, và bản thân sản phẩm Agentforce "vẫn chưa hoàn thiện". Một cuộc khảo sát gần đây của Bernstein với các giám đốc công nghệ thông tin (CIO) cũng chỉ ra rằng Salesforce có nhiều khả năng bị giảm ưu tiên trong ngân sách IT trong 12 tháng tới.