S&P nâng triển vọng của Newmont lên 'Tích cực' nhờ giảm nợ

S&P Global Ratings đã nâng triển vọng của tập đoàn khai thác vàng Newmont Corp. (NYSE:NEM) lên 'Tích cực' từ 'Ổn định', đồng thời giữ nguyên xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành dài hạn ở mức BBB+. Động thái này phản ánh sự cải thiện trong danh mục tài sản, giá vàng tăng cao, nỗ lực giảm nợ và một khuôn khổ phân bổ vốn thận trọng hơn của công ty.

Các yếu tố chính thúc đẩy nâng hạng

Theo S&P, quyết định này được đưa ra dựa trên nhiều yếu tố tích cực. Sau khi mua lại Newcrest vào năm 2023, Newmont đã củng cố danh mục tài sản của mình thông qua việc thoái vốn khỏi sáu mỏ vàng không cốt lõi.

• Giảm nợ đáng kể: Việc thoái vốn đã mang về khoảng 4,6 tỷ USD tiền mặt sau thuế, phần lớn được sử dụng để giảm nợ ròng.
• Chiến lược vốn mới: Newmont đã giới thiệu một khung phân bổ vốn mới, nhắm đến vị thế tiền ròng 1 tỷ USD (cộng hoặc trừ 2 tỷ USD) và cổ tức hàng năm khoảng 1,1 tỷ USD.
• Biên lợi nhuận cải thiện: Giá vàng ở mức cao đã giúp gia tăng biên lợi nhuận cho nhà sản xuất vàng này.

Việc thoái vốn đã làm giảm sản lượng vàng phân bổ khoảng 17% nhưng cũng giúp giảm chi phí đơn vị khoảng 3%, theo ước tính của S&P.

Triển vọng tài chính và dự báo

Ad

Triển vọng 'Tích cực' cho thấy S&P kỳ vọng Newmont sẽ duy trì tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA dưới mức 0,5x trong vài năm tới, ngay cả khi giá vàng được dự báo sẽ hạ nhiệt. S&P giả định giá vàng trung bình hàng năm sẽ giảm xuống 3.300 USD/ounce vào năm 2028 từ mức cao kỷ lục có thể đạt được là 4.500-4.600 USD/ounce vào năm 2026.

Cơ quan xếp hạng này ước tính rằng Newmont sẽ tạo ra đủ dòng tiền để tài trợ cho khoản cổ tức 1,1 tỷ USD và mua lại cổ phiếu trị giá 2,5 tỷ USD, trong khi vẫn duy trì đòn bẩy dưới 0,5x. Điều này có thể đạt được ngay cả khi dòng tiền tự do từ hoạt động kinh doanh giảm một nửa xuống còn khoảng 4 tỷ USD do lợi nhuận thấp hơn và chi phí vốn phát triển tăng.

Bối cảnh hoạt động

Trong lịch sử, Newmont đã duy trì một hồ sơ tín dụng mạnh mẽ với mức đòn bẩy thấp, trung bình là 1,3x trong thập kỷ qua. Gần đây, Newmont và Barrick Mining Corp. đã đạt được thỏa thuận sáp nhập dự án Fourmile của Barrick và các mỏ Fiberline và Mike của Newmont vào liên doanh Nevada Gold Mines. Theo thỏa thuận, Newmont sẽ thanh toán cho Barrick 1,95 tỷ USD tiền mặt.