S&P ปรับแนวโน้ม Newmont เป็น 'บวก' หลังลดหนี้สำเร็จ-ราคาทองหนุน

S&P Global Ratings ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มความน่าเชื่อถือของบริษัท Newmont Corp. (NYSE:NEM) ผู้ผลิตทองคำรายใหญ่ เป็น 'บวก' (Positive) จากเดิม 'คงที่' (Stable) พร้อมทั้งยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารระยะยาวไว้ที่ระดับ BBB+ การปรับมุมมองครั้งนี้สะท้อนถึงปัจจัยบวกหลายประการ

ปัจจัยหนุนการปรับแนวโน้ม

S&P ระบุว่าการปรับแนวโน้มมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่ Newmont มีพอร์ตสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งขึ้นหลังการเข้าซื้อกิจการ Newcrest และการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออกไป ประกอบกับราคาทองคำที่อยู่ในระดับสูงซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไร การลดภาระหนี้อย่างมีนัยสำคัญ และการเปลี่ยนไปใช้กรอบการจัดสรรเงินทุนที่มีความระมัดระวังมากขึ้น

สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือคาดการณ์ว่า Newmont จะสามารถรักษาอัตราส่วนหนี้สินที่ปรับปรุงแล้วต่อ EBITDA (Adjusted Debt to EBITDA) ให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 0.5 เท่า ได้ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลงก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนสำคัญคือเป้าหมายของบริษัทในการรักษาสถานะเงินสดสุทธิ (Net Cash Position) และการสร้างกระแสเงินสดอิสระจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

• เป้าหมายทางการเงิน: Newmont ตั้งเป้าหมายสถานะเงินสดสุทธิที่ 1 พันล้านดอลลาร์ (บวกลบ 2 พันล้านดอลลาร์) และการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นสามัญประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ต่อปี
• ประมาณการของ S&P: คาดว่าราคาทองคำเฉลี่ยต่อปีจะลดลงสู่ระดับ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในปี 2028 จากจุดสูงสุดที่คาดว่าจะอยู่ที่ 4,500-4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2026 แต่คาดว่าอัตราส่วนหนี้สินของ Newmont จะยังคงอยู่ที่ 0.3-0.4 เท่า

การปรับพอร์ตโฟลิโอเชิงรุก

Ad

ในช่วงสองปีหลังจากการเข้าซื้อกิจการ Newcrest ในปี 2023 Newmont ได้ดำเนินการขายเหมืองทองคำที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออกไป 6 แห่ง ซึ่งการดำเนินการดังกล่าวแม้จะทำให้ปริมาณการผลิตทองคำลดลงประมาณ 17% แต่ก็ส่งผลให้บริษัทได้รับเงินสดหลังหักภาษีประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่นำไปใช้ในการลดหนี้สินสุทธิ

S&P ประเมินว่าการขายสินทรัพย์เหล่านี้ช่วยให้ต้นทุนต่อหน่วย (Unit Costs) ของ Newmont ลดลงประมาณ 3% การปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอครั้งนี้ถือเป็นกลยุทธ์สำคัญที่ช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของบริษัท

ความหมายต่อนักลงทุน

การปรับแนวโน้มเป็น 'บวก' บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่ S&P อาจปรับขึ้นอันดับเครดิตของ Newmont ในระยะกลาง หากบริษัทยังคงรักษาวินัยทางการเงินและบรรลุเป้าหมายที่วางไว้ได้สำเร็จ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในเสถียรภาพทางการเงินและความสามารถในการสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นในอนาคต ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเริ่มปรับฐานในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า