Story
S&P Naikkan Prospek Newmont Menjadi Positif Berkat Pengurangan Utang
Summary
S&P Global Ratings merevisi prospek Newmont Corp. menjadi positif dari stabil, mengutip keberhasilan pengurangan utang, portofolio aset yang lebih kuat pasca-akuisisi, dan kerangka alokasi modal yang konservatif.
S&P Global Ratings telah merevisi prospek (outlook) untuk Newmont Corp. (NYSE:NEM) menjadi positif dari stabil. Lembaga pemeringkat tersebut juga mengafirmasi peringkat kredit emiten jangka panjang perseroan di level 'BBB+'.
Alasan di Balik Peningkatan Prospek
Perubahan prospek ini didasarkan pada beberapa faktor kunci. S&P menyoroti portofolio aset produsen emas tersebut yang lebih kuat setelah akuisisi Newcrest dan divestasi aset-aset non-inti. Selain itu, margin keuntungan yang meningkat berkat harga emas yang tinggi, upaya pengurangan utang yang signifikan, dan pergeseran ke kerangka alokasi modal yang lebih konservatif menjadi pendorong utama.
Prospek positif ini mencerminkan ekspektasi S&P bahwa Newmont akan mempertahankan rasio utang yang disesuaikan terhadap EBITDA di bawah 0,5x selama beberapa tahun ke depan. Hal ini didukung oleh target kas bersih perusahaan dan generasi arus kas bebas dari operasi (FOCF) yang solid.
Proyeksi Keuangan dan Alokasi Modal
AdS&P memproyeksikan bahwa rasio utang terhadap EBITDA Newmont akan tetap berada di kisaran 0,3x hingga 0,4x, bahkan dengan asumsi harga emas akan moderat. Lembaga pemeringkat tersebut mengasumsikan harga emas rata-rata tahunan akan turun menjadi $3.300 per ons pada tahun 2028 dari puncaknya di $4.500-$4.600 per ons pada tahun 2026.
Newmont sendiri telah memperkenalkan kerangka alokasi modal baru yang menargetkan posisi kas bersih sebesar $1 miliar. S&P memperkirakan bahwa bahkan jika FOCF perusahaan turun setengahnya menjadi sekitar $4 miliar karena pendapatan yang lebih rendah dan belanja modal yang lebih tinggi, Newmont masih akan menghasilkan arus kas yang cukup untuk mendanai dividen sebesar $1,1 miliar dan pembelian kembali saham senilai $2,5 miliar, sambil menjaga leverage tetap rendah.
Divestasi Aset dan Penguatan Neraca
Menyusul akuisisi Newcrest pada tahun 2023, Newmont telah mendivestasi enam tambang emas non-inti. Penjualan aset ini berhasil mengurangi utang bersih melalui penerimaan kas setelah pajak sekitar $4,6 miliar. Langkah strategis ini tidak hanya memperkuat neraca keuangan tetapi juga diperkirakan telah menurunkan biaya per unit sekitar 3% menurut estimasi S&P.