Cổ phiếu SanDisk lao dốc do lo ngại về định giá và nhu cầu từ khách hàng lớn

Cổ phiếu của SanDisk Corporation (SNDK) đã sụt giảm mạnh gần 9,8% trong phiên giao dịch buổi sáng, chịu áp lực từ hai yếu tố chính: việc Argus Research bắt đầu phân tích với khuyến nghị "Nắm giữ" và thông tin khách hàng siêu quy mô CoreWeave đang tìm kiếm các công cụ phái sinh để phòng hộ trước khả năng giá chip lưu trữ giảm trong tương lai.

Các yếu tố chính gây áp lực bán tháo

Nhà phân tích của Argus Research cảnh báo rằng mặc dù SanDisk có vị thế tốt trên thị trường flash NAND, bất kỳ sự suy giảm nào về nhu cầu cũng có thể gây ra phản ứng tiêu cực nghiêm trọng đối với cả giá sản phẩm và giá cổ phiếu. Cảnh báo này được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu đã tăng hơn 4.000% so với mức đáy sau khi tách công ty, mang theo rủi ro định giá cao.

Bên cạnh đó, báo cáo về việc CoreWeave tìm cách phòng ngừa rủi ro đã làm dấy lên một mối lo ngại mang tính cấu trúc hơn. Các nhà khai thác đám mây như CoreWeave đã ký các thỏa thuận cung ứng dài hạn với SanDisk đảm bảo mức giá sàn cho chip lưu trữ. Tuy nhiên, chính các thỏa thuận này lại khiến họ gặp rủi ro nếu giá thị trường giảm, thúc đẩy CoreWeave tìm đến các công cụ như quyền chọn bán để tự bảo vệ.

Bối cảnh ngành và tâm lý thị trường

Áp lực lên cổ phiếu SanDisk còn bị cộng hưởng bởi các yếu tố tiêu cực khác trên thị trường. Tỷ lệ bán khống đối với mã SNDK hiện vượt quá 11% lượng cổ phiếu lưu hành, cùng với các giao dịch bán của nội bộ được ghi nhận trong những tháng gần đây, đã khuếch đại đà giảm khi tâm lý bi quan chiếm ưu thế.

Ad

Toàn bộ ngành bộ nhớ cũng đang chịu áp lực bán trong tuần này, với các cổ phiếu cùng ngành như Micron Technology và SK Hynix đều giảm mạnh. Nguyên nhân đến từ lo ngại về tình trạng dư thừa máy chủ AI và khả năng cạnh tranh từ các nhà sản xuất NAND Trung Quốc có thể làm xói mòn quyền định giá. Bối cảnh vĩ mô cũng không thuận lợi khi chỉ số Nasdaq giảm 1,1%, tác động không tương xứng đến các cổ phiếu có hệ số beta cao như SanDisk.

Triển vọng ngắn hạn

Nhìn chung, khuyến nghị từ Argus đóng vai trò như một chất xúc tác tức thời, nhưng nó tác động lên một cổ phiếu vốn đã phải đối mặt với các vấn đề về kỹ thuật, sự định giá lại của toàn ngành và nỗi lo của nhà đầu tư rằng chu kỳ giá NAND có thể đã gần đạt đỉnh.

Với việc báo cáo kết quả kinh doanh tiếp theo của SanDisk dự kiến đến ngày 5 tháng 8, cổ phiếu có thể sẽ phải đối mặt với một giai đoạn bất ổn, nơi tâm lý bi quan có thể tiếp tục chi phối mà không bị cản trở bởi các dữ liệu cơ bản mới.