Saham SanDisk Anjlok Akibat Peringkat Analis dan Kekhawatiran Harga Chip

Saham SanDisk Corporation (SNDK) anjlok secara signifikan, turun hampir 9,8% dalam perdagangan pagi dan mencapai level terendah sesi di $1.456. Penurunan tajam ini dipicu oleh dua katalis utama: inisiasi cakupan oleh Argus Research dengan peringkat 'Tahan' (Hold) dan laporan bahwa pelanggan *hyperscale* CoreWeave sedang menjajaki penggunaan derivatif untuk melindungi diri dari penurunan harga chip di masa depan.

Pemicu Utama Penurunan

Argus Research memulai liputannya terhadap SanDisk dengan memberikan peringkat 'Tahan'. Analis dari Argus memperingatkan bahwa meskipun SanDisk memiliki posisi yang kuat di pasar flash NAND, setiap pelemahan permintaan dapat memicu reaksi tajam pada harga produk dan saham perusahaan. Peringatan ini datang di saat saham SanDisk telah naik lebih dari 4.000% dari level terendahnya, yang meningkatkan risiko valuasi.

Kekhawatiran pasar semakin dalam setelah muncul laporan bahwa CoreWeave, salah satu pelanggan cloud utama, sedang menjajaki instrumen keuangan seperti opsi jual (*put options*). Langkah ini bertujuan untuk melakukan lindung nilai (*hedging*) terhadap potensi penurunan harga chip penyimpanan. Meskipun CoreWeave memiliki perjanjian pasokan jangka panjang dengan SanDisk yang menjamin batas harga bawah, tindakan lindung nilai ini mengindikasikan kekhawatiran struktural bahwa siklus harga NAND mungkin mendekati puncaknya.

Sentimen Sektor yang Memburuk

Ad

Tekanan terhadap SanDisk diperparah oleh sentimen negatif yang lebih luas di sektor memori. Saham-saham sejenis seperti Micron Technology dan SK Hynix juga mengalami penurunan tajam di tengah kekhawatiran mengenai kelebihan kapasitas server AI dan potensi meningkatnya persaingan dari produsen NAND Tiongkok yang dapat mengikis kekuatan harga (*pricing power*).

Faktor-faktor lain yang menambah tekanan jual meliputi:

• Minat Jual (Short Interest): *Short interest* pada saham SNDK melebihi 11% dari saham publik yang tersedia (*float*), yang memperbesar pergerakan turun saat sentimen negatif menguat.
• Penjualan oleh Pihak Internal: Adanya catatan penjualan saham oleh pihak internal dalam beberapa bulan terakhir juga membebani sentimen investor.
• Kondisi Pasar: Pelemahan indeks Nasdaq sebesar 1,1% memberikan latar belakang makro yang tidak menguntungkan, terutama bagi saham dengan beta tinggi seperti SanDisk, yang cenderung lebih sensitif terhadap pergerakan pasar secara keseluruhan.

Dengan laporan pendapatan SanDisk berikutnya baru dijadwalkan pada 5 Agustus, saham ini menghadapi periode ketidakpastian di mana sentimen bearish dapat terus mendominasi tanpa adanya data fundamental baru untuk menopangnya.