หุ้น SanDisk ดิ่งเกือบ 10% หลังถูกปรับลดคำแนะนำและลูกค้าใหญ่เตรียมป้องกันความเสี่ยงราคาชิป

ราคาหุ้นของ SanDisk Corporation (SNDK) ร่วงลงอย่างหนักเกือบ 9.8% ในการซื้อขายช่วงเช้าของวันนี้ โดยแตะระดับต่ำสุดของวันที่ 1,456 ดอลลาร์สหรัฐ แรงเทขายดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยลบ 2 ประการที่เกิดขึ้นต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า

แรงกดดันจากการวิเคราะห์และลูกค้ารายใหญ่

ปัจจัยแรกคือการที่ Argus Research เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้น SanDisk โดยให้คำแนะนำเพียง 'ถือ' (Hold) นักวิเคราะห์เตือนว่า แม้ SanDisk จะมีตำแหน่งที่แข็งแกร่งในตลาดแฟลช NAND แต่การชะลอตัวของอุปสงค์เพียงเล็กน้อยอาจส่งผลกระทบรุนแรงต่อทั้งราคาผลิตภัณฑ์และราคาหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากมูลค่าหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นมาแล้วกว่า 4,000% จากจุดต่ำสุดหลังการ spin-off ซึ่งมีความเสี่ยงด้านมูลค่าที่สูงขึ้น

อีกปัจจัยสำคัญที่สร้างความกังวลในเชิงโครงสร้าง คือรายงานข่าวที่ระบุว่า CoreWeave ซึ่งเป็นลูกค้าระดับไฮเปอร์สเกล กำลังศึกษาแนวทางการใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน เช่น พุตออปชัน (put options) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาชิปหน่วยความจำและสตอเรจที่อาจลดลงในอนาคต แม้ว่า CoreWeave จะมีสัญญาซื้อขายระยะยาวกับ SanDisk ที่รับประกันราคาขั้นต่ำ แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลว่าราคาในตลาดอาจปรับตัวลดลง

ภาพรวมอุตสาหกรรมและปัจจัยลบอื่น ๆ

Ad

สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงจากปัจจัยแวดล้อมอื่น ๆ ที่เข้ามากดดันราคาหุ้นเพิ่มเติม:

• ปริมาณการขายชอร์ต (Short Interest): มีสถานะขายชอร์ตในหุ้น SNDK สูงกว่า 11% ของจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนในตลาด
• การขายหุ้นโดยผู้บริหาร: มีการรายงานการขายหุ้นโดยบุคคลภายในในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งปัจจัยเหล่านี้มักจะขยายผลกระทบด้านลบเมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง
• แรงกดดันในกลุ่มอุตสาหกรรม: หุ้นในกลุ่มหน่วยความจำอื่น ๆ เช่น Micron Technology และ SK Hynix ก็ปรับตัวลดลงอย่างหนักในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินของเซิร์ฟเวอร์ AI และการแข่งขันด้านราคาจากผู้ผลิต NAND ของจีนที่อาจเพิ่มสูงขึ้น

นอกจากนี้ การปรับตัวลงของตลาดในภาพรวม โดยดัชนี Nasdaq ลดลง 1.1% ก็ส่งผลกระทบต่อหุ้นที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) อย่าง SanDisk มากกว่าปกติ การเริ่มต้นให้คำแนะนำ 'ถือ' จาก Argus จึงเปรียบเสมือนตัวจุดชนวนที่เกิดขึ้นในจังหวะที่หุ้นกำลังเผชิญกับปัจจัยลบทั้งในระดับบริษัทและภาคอุตสาหกรรม ทั้งนี้ SanDisk มีกำหนดรายงานผลประกอบการครั้งถัดไปในวันที่ 5 สิงหาคม ซึ่งช่วงเวลาก่อนหน้านั้นอาจเปิดช่องให้ความเชื่อมั่นเชิงลบครอบงำตลาดต่อไปโดยไม่มีข้อมูลพื้นฐานใหม่เข้ามาสนับสนุน