Lợi nhuận Samsung tăng 19 lần, cổ phiếu vẫn lao dốc vì lo ngại bong bóng AI

Samsung Electronics vừa công bố lợi nhuận hoạt động sơ bộ quý II tăng vọt 19 lần, vượt qua tổng lợi nhuận của ba năm gần nhất cộng lại. Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty đã sụt giảm mạnh, thổi bay hơn 80 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại về sự bền vững của cơn sốt chip trí tuệ nhân tạo (AI).

Lợi nhuận kỷ lục, phản ứng tiêu cực

Trong báo cáo sơ bộ, gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc ước tính lợi nhuận hoạt động trong giai đoạn tháng 4-6 đạt 89,4 nghìn tỷ won (tương đương 58,44 tỷ USD), vượt xa mức 4,7 nghìn tỷ won của cùng kỳ năm ngoái và cao hơn dự báo 87,3 nghìn tỷ won của LSEG SmartEstimate. Doanh thu cũng được dự báo tăng 129% lên 171 nghìn tỷ won.

Bất chấp những con số ấn tượng, thị trường đã phản ứng tiêu cực. Cổ phiếu của Samsung kết thúc phiên giao dịch giảm 6,9%, trong khi đối thủ SK Hynix cũng giảm 6%, kéo chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 4,9%. Giới phân tích cho rằng kết quả kinh doanh tốt đã được phản ánh vào giá trước đó, và giờ đây thị trường tập trung vào rủi ro phía trước.

Nỗi lo về nhu cầu chip AI chững lại

Sự sụt giảm của cổ phiếu bắt nguồn từ lo ngại rằng các tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ có thể giảm tốc độ đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, từ đó làm giảm nhu cầu về chip nhớ. Báo cáo của Morgan Stanley gần đây nhận định các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho việc "kỷ luật hơn về chi tiêu vốn trong ngắn hạn" từ các "hyperscaler" (những công ty công nghệ lớn như Meta, Microsoft, Amazon và Alphabet).

Albert Yong, một đối tác quản lý tại Petra Capital Management, cho biết: "Nhà đầu tư vẫn lo ngại về tính bền vững của sự bùng nổ AI và rủi ro chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI chậm lại từ các công ty công nghệ lớn của Mỹ".

Ad

Một số nhà phân tích cũng chỉ ra rằng ước tính doanh thu của Samsung không mạnh như kỳ vọng, có thể do giá chip DRAM tăng trưởng vừa phải hơn dự kiến, điều này đã "khiến các nhà đầu tư đang ngày càng định giá sức mạnh cơ cấu của giá chip nhớ phải hoảng sợ", theo Jing Jie Yu, nhà phân tích tại Morningstar.

Bối cảnh và triển vọng

Sự bùng nổ AI đã đẩy giá chip nhớ lên mức cao kỷ lục. Theo Citi Research, trong quý II, giá bán trung bình của chip DRAM và NAND đã tăng lần lượt 44% và 53% so với quý trước. Đà tăng này lan rộng từ chip băng thông cao (HBM) sang các sản phẩm DRAM và NAND thông thường.

Tuy nhiên, các chiến lược gia thị trường cảnh báo rằng đà tăng trưởng hai, ba chữ số trong nửa đầu năm khó có thể lặp lại. Raisah Rasid từ JPMorgan Asset Management cho rằng thị trường "sẽ chứng kiến một sự điều độ" trong lợi nhuận. Rủi ro lớn nhất đối với ngành chip nhớ sẽ là sự chậm lại trong đầu tư cơ sở hạ tầng AI.

Samsung dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính chi tiết, bao gồm kết quả của từng mảng kinh doanh, vào ngày 30 tháng 7.