Nvidia giải đáp các thắc mắc chính của nhà đầu tư về lộ trình AI và nhu cầu thị trường

Nvidia đã trấn an các nhà đầu tư rằng lộ trình cơ sở hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI) của hãng vẫn không thay đổi và nhu cầu trên các phân khúc khách hàng vẫn rất mạnh mẽ. Thông tin này được đưa ra sau cuộc thảo luận giữa đội ngũ quan hệ nhà đầu tư của Nvidia và các nhà phân tích tại Citi.

Lộ trình sản phẩm và hiệu quả năng lượng

Theo ghi nhận từ Citi, Nvidia xác nhận rằng lộ trình sản phẩm Rubin Ultra của họ vẫn hoàn toàn nguyên vẹn. Công ty cũng nhấn mạnh các thế hệ sản phẩm trung tâm dữ liệu trong tương lai sẽ mang lại những cải tiến đáng kể về hiệu quả sử dụng năng lượng.

Nvidia cũng làm rõ bình luận gần đây của CEO Jensen Huang về việc "100 tỷ USD sức mạnh tính toán cuối cùng có thể chỉ cần một gigawatt điện". Con số này phản ánh những cải tiến dự kiến về hiệu suất năng lượng trong tương lai, chứ không phải chi phí cơ sở hạ tầng hiện tại. Công ty ước tính các hệ thống hiện tại tạo ra doanh thu khoảng 30 tỷ đến 40 tỷ USD cho mỗi gigawatt, trong khi các thế hệ GPU mới hơn như Blackwell tiết kiệm điện hơn đáng kể so với Hopper.

Nhu cầu AI đang mở rộng

Nvidia cho biết nhu cầu AI tổng thể vẫn rất cao. Ban đầu, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscalers) là động lực chính, nhưng trong hai năm qua, động lực đã chuyển dịch sang các phòng thí nghiệm AI, khách hàng chính phủ và các doanh nghiệp triển khai tại chỗ (on-premise).

Ad

Công ty dự kiến các phân khúc này sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trên thị trường khi việc ứng dụng AI vật lý tăng tốc. Động thái này cho thấy sự đa dạng hóa nguồn doanh thu của Nvidia, giảm sự phụ thuộc vào một nhóm khách hàng nhỏ, vốn là một mối quan tâm của các nhà đầu tư.

Các yếu tố tài chính và chiến lược

Về mặt tài chính, Nvidia tái khẳng định một số mục tiêu quan trọng:

• Biên lợi nhuận gộp: Duy trì mục tiêu trong khoảng giữa 70%.
• Hoàn vốn cho cổ đông: Đặt mục tiêu trả lại 50% dòng tiền cho cổ đông trong năm nay và cho biết các chương trình mua lại cổ phiếu có thể tăng lên theo thời gian.
• Huy động vốn: Đợt phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ USD gần đây nhằm mục đích tăng cường sự linh hoạt tài chính.

Các nhà phân tích tại Citi tiếp tục đánh giá Nvidia là cổ phiếu bán dẫn trung tâm dữ liệu vốn hóa lớn hàng đầu nên mua. Một trong những lý do chính được đưa ra là khả năng tiếp cận mạnh mẽ của công ty đối với nguồn cung bộ nhớ DRAM vốn đang bị hạn chế.