Nvidia giải đáp các câu hỏi chính của nhà đầu tư, khẳng định lộ trình và nhu cầu AI

Nvidia đã cung cấp các thông tin cập nhật quan trọng cho nhà đầu tư, khẳng định lộ trình phát triển hạ tầng AI vẫn đi đúng hướng và nhu cầu từ các phân khúc khách hàng vẫn rất mạnh mẽ. Các thông tin này được đưa ra trong bối cảnh thị trường đang theo dõi chặt chẽ liệu chi tiêu AI khổng lồ từ các nhà cung cấp đám mây có lan rộng sang các doanh nghiệp, khách hàng chính phủ và startup hay không.

Lộ trình sản phẩm và nhu cầu thị trường

Theo ghi nhận từ Citi sau cuộc trao đổi với bộ phận quan hệ nhà đầu tư của Nvidia, lộ trình sản phẩm Rubin Ultra của công ty vẫn hoàn toàn nguyên vẹn. Nvidia cũng nhấn mạnh rằng kiến trúc miền NVLink được công bố tại Computex không có gì thay đổi.

Công ty cho biết nhu cầu AI tổng thể vẫn rất cao. Ban đầu, các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô (hyperscaler) là động lực chính, nhưng trong hai năm qua, các phòng thí nghiệm AI, khách hàng chính phủ và các dự án triển khai tại chỗ của doanh nghiệp đã tăng tốc. Nvidia dự kiến các phân khúc này sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trên thị trường trong tương lai.

Nvidia cũng làm rõ vai trò của các mô hình AI do hãng tự phát triển như Nemotron và Cosmos. Chúng được tạo ra để hỗ trợ các doanh nghiệp và chính phủ triển khai AI, chứ không nhằm cạnh tranh với các nhà phát triển mô hình ngôn ngữ hàng đầu.

Hiệu quả năng lượng và các chỉ số tài chính

Nvidia đã giải thích bình luận gần đây của CEO Jensen Huang về việc 100 tỷ USD giá trị tính toán cuối cùng có thể chỉ cần một gigawatt điện. Con số này phản ánh những cải tiến dự kiến về hiệu quả năng lượng trong tương lai, không phải là chi phí hạ tầng. Hiện tại, các hệ thống của Nvidia tạo ra doanh thu khoảng 30-40 tỷ USD cho mỗi gigawatt, và các thế hệ GPU mới như Blackwell hiệu quả hơn đáng kể so với Hopper.

Ad

Về mặt tài chính, Nvidia tái khẳng định các mục tiêu quan trọng:

• Trả lại 50% dòng tiền cho cổ đông trong năm nay, với khả năng tăng mua lại cổ phiếu quỹ theo thời gian.
• Duy trì hướng dẫn biên lợi nhuận gộp ở mức giữa 70%.
• Đợt phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ USD gần đây nhằm mục đích tăng cường sự linh hoạt tài chính.

Góc nhìn của nhà phân tích

Sau cuộc thảo luận, Citi cho biết họ tiếp tục duy trì xếp hạng Nvidia là cổ phiếu bán dẫn cho trung tâm dữ liệu vốn hóa siêu lớn hàng đầu với khuyến nghị Mua. Một trong những lý do chính được Citi nêu ra là khả năng tiếp cận mạnh mẽ của Nvidia với nguồn cung bộ nhớ DRAM đang bị hạn chế.

Nvidia cũng cho biết họ chưa chính thức công bố hợp tác với startup chip AI d-Matrix, mặc dù vẫn để ngỏ khả năng tích hợp công nghệ của bên thứ ba vào nền tảng của mình.