Story
Nvidia khẳng định lộ trình không đổi và nhu cầu AI mạnh mẽ, theo ghi chú của Citi
Nvidia đã cung cấp thông tin rõ ràng cho các nhà đầu tư về lộ trình sản phẩm, xu hướng nhu cầu và chiến lược tài chính, khẳng định vị thế vững chắc của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng. Các thông tin này được đưa ra trong một ghi chú của Citi sau các cuộc thảo luận với bộ phận quan hệ nhà đầu tư của Nvidia.
Lộ trình sản phẩm và nhu cầu AI được giữ vững
Nvidia xác nhận rằng lộ trình cơ sở hạ tầng AI của họ, bao gồm cả nền tảng Rubin Ultra, vẫn hoàn toàn không thay đổi. Công ty cũng cho biết kiến trúc miền NVLink được công bố tại Computex vẫn được giữ nguyên.
Quan trọng hơn, Nvidia nhấn mạnh rằng nhu cầu tổng thể về AI vẫn "rất mạnh mẽ". Ban đầu, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscalers) là động lực chính, nhưng trong hai năm qua, động lực đã lan sang các phòng thí nghiệm AI, khách hàng chính phủ và các doanh nghiệp triển khai tại chỗ. Nvidia dự kiến các phân khúc này sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trên thị trường trong tương lai.
Hiệu quả năng lượng và chiến lược hệ sinh thái
Công ty đã làm rõ bình luận gần đây của CEO Jensen Huang về việc "100 tỷ USD sức mạnh tính toán cuối cùng chỉ cần một gigawatt điện". Con số này phản ánh những cải tiến dự kiến về hiệu quả năng lượng trong tương lai, chứ không phải chi phí cơ sở hạ tầng hiện tại. Nvidia ước tính các hệ thống hiện tại tạo ra doanh thu từ 30 đến 40 tỷ USD cho mỗi gigawatt, và các thế hệ GPU mới hơn như Blackwell có hiệu suất năng lượng cao hơn đáng kể so với Hopper.
AdVề hệ sinh thái, Nvidia cho biết cả mô hình AI nguồn mở và độc quyền đều đóng vai trò quan trọng. Các mô hình nội bộ của công ty như Nemotron và Cosmos nhằm mục đích hỗ trợ doanh nghiệp và chính phủ triển khai AI, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các nhà phát triển mô hình hàng đầu.
Các mục tiêu tài chính được duy trì
Nvidia tái khẳng định các mục tiêu tài chính quan trọng, mang lại sự chắc chắn cho các nhà đầu tư:
- Biên lợi nhuận gộp: Hướng dẫn vẫn được duy trì ở mức trung bình 70%.
- Trả lại vốn cho cổ đông: Mục tiêu trả lại 50% dòng tiền cho cổ đông trong năm nay, với khả năng tăng cường mua lại cổ phiếu quỹ theo thời gian.
- Đợt phát hành trái phiếu 25 tỷ USD: Động thái này nhằm mục đích tăng cường sự linh hoạt về tài chính cho công ty.
Sau các cuộc thảo luận, Citi cho biết họ tiếp tục đánh giá Nvidia là cổ phiếu bán dẫn trung tâm dữ liệu vốn hóa siêu lớn hàng đầu nên mua, viện dẫn khả năng tiếp cận mạnh mẽ của công ty với nguồn cung bộ nhớ DRAM đang bị hạn chế.